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近期上涨乏力，港股开始转而向下整理。
1月17日，恒生指数冲高回落，一度下探21417点，尾盘上扬，跌169点，跌幅0.78%。恒生科技指数难得跌幅弱于大市，仅跌0.14%。一些反映大势的指标冷热相交。恒指成交额1267亿港元，创下1月3日来新低；南向资金买入略有回升，净买入26.7亿港元，创下1月5日来新高。千亿市值龙头药明生物大股东宣布配售，带弱整个港股医药板块，部分前期领涨的创新药出现大跌；大市向下，一同转弱的还包括了中国人寿险资龙头，黄金股紫金矿业，但部分小盘股仍受资金追捧，弘业期货大涨36%。
大盘向下，阿里巴巴却盘中创出新高，原因是”散户概念之王“的投资者去年已然买入，并积极推动阿里展开回购，利于增加股东价值，及海外投资者买入中资股的信心。
千亿龙头突发大跌
一则大股东配售的公告，在医药板块中引发市场连锁反应。3000亿市值港股医药龙头药明生物1月17日公告，主要股东WuXi Biologics配售5600万股，相当于已发行股本的1.3%，配售价为每股71港元，较药明生物上日收市价73.9港元，折让3.9%，套现近39.8亿港元。配售完成后，WuXi Biologics持有的公司股权将由已发行股本总额约15.14%减少至13.82%。
低点反弹超4成的药明生物，放量大跌6%，股价下跌拖累整个板块。
不过，药明生物2021年多次配股后，后续股价仍有大幅反弹，股民表示可能不用太过担心。
先声药业1月16日公告新冠小分子药获监管部门受理，昨日盘中创出新高后转跌，17日股价转而大跌15%。
受板块弱势影响，恒生医药ETF大跌超2%，创2023年开年来最大单日跌幅。
上涨龙头掉转方向
除了医药板块，一些前期热门板块和龙头也出现下跌。
大金融掉转方向。万亿龙头中国人寿大跌3.22%，盘中一度挫逾4%；新华保险昨日已露疲状，接连2日跌逾6%。
港股银行板块大面积走跌，中银香港跌幅居前。不过，也有一些金融股逆市上扬。弘业期货1月17日大涨35%，近三日A股三连板，同期港股大涨46%，显示资金对小盘股仍有浓厚兴趣。
开年一度单日大涨10%的紫金矿业，早盘一度跌近5%，收跌2.88%，仍为年内单日最大跌幅。
大盘股转跌是否意味上涨行情告一段落？一些技术指标显示 ，上述关键个股下跌时量能并没有明显放大，且尾盘回升力度不小，显示多方力量仍存。
阿里逆市上扬
大市向下，阿里巴巴却开盘大涨3%，盘中冲高至116港元，创出反弹来新高，以0.97%涨幅收红。
利好来自外电，有着“散户概念股之王”的科恩，已经持有价值数亿美元的阿里巴巴股份，正积极推动阿里巴巴展开更大规模回购。
原来，看好阿里巴巴投资价值的基础上，科恩早在去年下半年入手了部分阿里巴巴持股。科恩去年8月首次与阿里巴巴董事会接触，并认为公司股票被严重低估。他相信，阿里巴巴未来五年内或可实现两位数百分比的销售增长、近20%的自由现金流增长。
一些分析也认为，科恩在散户中有相当号召力，他的背书可增强西方投资者买入中国资产的信心，如果他号召的回购得到阿里巴巴有力回应，也有利于股东回报。
一些大行也在积极调整阿里巴巴目标价。德银发表报告指出，消费复苏快过预期及监管环境变得更有利，阿里巴巴各项业务呈转机，对其今年实现稳固复苏的看法逐步乐观。
