AD
先健科技（01302.HK）最近几个月整体的股价表现不温不火，不过，近日股价出现了放量大涨突破盘整区间的迹象，这种异动也在一定程度上表明先健科技引起了市场资金的关注。
微创介入医械开发商，业绩录得持续增长
先健科技是医治心血管及外周血管疾病与紊乱所用先进微创介入医疗器械的开发商、制造商及营销商。该公司旗下现有三条主要产品线，包括结构性心脏病业务、外周血管病业务及起搏电生理业务。
其中，结构性心脏病业务主要包括先天性心脏病封堵器及左心耳（“左心耳”）封堵器；外周血管病业务主要包括腔静脉滤器及覆膜支架；起搏电生理业务主要包括植入式心脏起搏器及心脏起搏电极导线。
从营收结构来看，外周血管病业务、结构性心脏病业务是该公司的核心业务，合计贡献了超过90%的营收。
目前先健科技已经建立遍布全球的稳定销售网络，并在亚洲、非洲、北美洲、南美洲及欧洲的多个国家拥有分销商。
近年的业绩方面，该公司的整体表现还算不错，营收自2016年的3.53亿元（如非特指以下元均指人民币）增到了2021年的9.25亿元；归母净利润则从2016年的1.46亿元增长到了2021年的2.92亿元。
而在2022年中期，先健科技实现的营收为5.55亿元，同比增长20.4%；实现归母净利润2.15亿元，同比增长5.08%。
虽然期内业绩依然延续了增势，但是2022年上半年归母净利润的增速较2021年的35.35%、2020年的67.25%下降了不少。
不过，若是剔除非经常性项目，截至2022年中期，先健科技的归母净利润同比增速可达34.4%。
据悉，这些非经常性项目包括：1）与投资Ally Bridge Group Innovation Capital Partners III，L.P. 相关的按公平值计入损益的金融资产所产生的其他亏损约340万元（上年同期是取得收益2410万元）；2）截至上半年以股份为基础的付款开支约2970万元（上年同期为410万元）。
微创介入治疗日益普及，先健科技前景远大？
根据收入结构，先健科技的前景主要取决于结构性心脏病业务和外周血管病业务的发展情况。
结构性心脏病主要包括先天性心脏病、瓣膜病、心肌病等引起的并发症，增加了心源性卒中及心肌梗死等风险。针对结构性心脏病的介入治疗是一种通过血管穿刺途径进入进入心腔或血管以进行结构性心脏病诊断或治疗的技术，正日益变得普及。
安信国际研报的数据显示，近年来，全球针对结构性心脏病的介入医疗器械市场经历了快速增长，销售收入由2017年的48亿美元增至2021年的93亿美元，年复合增长率为18%，并预计于2025年达到198亿美元，自2021年至2025年的年复合增长率为20.8%。
中国针对结构性心脏病的介入医疗器械的市场规模增速要超过全球，预计于2025年达到104亿元，自2021年至2025年的年复合增长率达51%。
而外周血管介入医疗器械市场规模近些年同样在持续增长，但我国该领域市场主要被国外企业占据，不过随着我国生产企业研发能力的不断增强，预期国产医疗器械的市场份额将持续提升。
结语
总的来看，先健科技所在行业的市场规模有望继续增长，且该公司也是赛道内能排在前列的开发商，其发展前景值得期待。
