11月28日,优然牧业(09858.HK)发布公告,拟主动赎回三笔可转债。公告披露,公司与可转债持有人签订提前赎回协议,并将行使提前赎回权,赎回PGAIII票面净额(3.3亿美元)的70%,及ICBC(3000万美元)及BOC(2500万美元)的所有未获转换可换股票据。资金来源是已获得新银行贷款,新贷款的利率更低。
分析人士指出,可转债是企业基于自身发展需求常用的一种融资工具。可转债到期时,持有者可以按发售时约定的价格将该票据转换为公司的股票。
值得注意的是,可转债到期转股后,股东和现有持股人的权益存在被稀释的风险;而此次优然牧业提前赎回可转债,有助于提升投资者的信心。
另外,可转债从本质上讲是一种债券融资,需要付出一定的融资成本。据优然牧业的公告显示,公司的这几笔可转债是在2023年11月到期。在到期之前,公司每年要为该笔可转债支付未偿还本金的4%作为现金利息,未偿还本金的6%作为实物利息,是一笔不小的开支。在当前相对宽松的信贷环境下,优然牧业提前赎回可转债,便于在可转债到期前提前锁定融资贷款,可以有效降低企业的利息支出,优化公司的财务成本,改善财务表现。
此外,据熟悉优然牧业的人士透露,优然牧业发行这笔可转债为企业当期的经营发展提供了资金保障。目前,优然牧业规模已达行业第一,业绩增长动能强劲。可见,该笔可转债已经达到公司发债的目的。
综合来看,优然牧业赎回可转债是企业衡量借贷成本后的利好举措,而从长远来看,此举不仅维护了现有投资者的利益,也降低了利息成本对业绩的影响,能够有效提升企业未来的净利水平。