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摩根大通发表研究报告指，相信香港的住宅价格下跌已接近尾声，对发展商的看法逐渐变得正面，认为逆风可能或会减弱，这是由于加息势头放缓、憧憬内地与香港通关。该行在行业中首选新地(0016.HK)及恒地(0012.HK)，其后依次为长实(1113.HK)、嘉里建设(0683.HK)、及信置(0083.HK)，而新世界(0017.HK)及九仓(0004.HK)的评级仍然是“减持”。
该行表示，目前的防疫措施趋向宽松，在经营零售业务的地产商中，该行首选九置(1997.HK)、领展(0823.HK)和置富产业信托(0778.HK)。该行最不看好写字楼市场，尽管憧憬重新开放边界，但认为除非内地经济稳步复苏，否则跨境写字楼需求不会立即回到香港。在未来3年新增的甲级写字楼供应支持下，唯一相对乐观的区域是中环商业区。该行预计，2023年中环办公室租金将会持平，而其他区域的办公室租金将下降5至10%。该行首选香港置地，但将太古地产(1972.HK)评级由“增持”下调至”减持”。
