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智通财经APP获悉，东吴证券发布研究报告称，数据库三大基础软件中市场规模最大，增速最快，也是最难替换的环节，市场空间弹性较大。目前，国产数据库厂商数量较多，该行预计未来国产数据库厂商数量将会收敛，市场份额会进一步向头部厂商聚集。推荐国产数据库厂商海量数据(603138.SH)，中国软件(600536.SH)，太极股份(002368.SZ);建议关注星环科技-U(688031.SH)，创意信息(300366.SZ)。
东吴证券主要观点如下：
数据库是信息系统核心，是中美科技博弈重要阵地：
数据库就像人的“记忆系统”，用于存储、调取数据，是信息系统的核心组成。数据库承载着信息系统重要数据，在信息系统中处于承上启下位置，如果中美科技博弈加剧，数据库可能成为重要角力点。随着西方各国相继宣布制裁俄罗斯，Oracle、Microsoft等西方数据库厂商暂停俄罗斯的数据库相关服务，以数据库为基底的所有上层应用包括交通、金融、制造甚至国防都受到了影响。
全球数据库市场高增速、高壁垒、高毛利，内部变革正在改变市场格局：
根据Statista数据，2021年全球数据库市场规模为800亿美元，同比增长23%，市场空间庞大，增速较快。数据库产品具有较高的技术和生态壁垒，2021年，全球前六家数据库厂商营收市场份额高达81%，呈现寡头垄断格局。数据库产品较为标准，毛利润丰厚，全球数据库巨头Oracle数据库产品毛利率长期维持在80%以上，净利率30%以上。全球数据库市场正在经历从本地部署到云部署，从License收费到按需收费，从数据库到湖仓一体等多方面变革。以Oracle为代表的传统数据库巨头市场份额逐步减少，微软、亚马逊和谷歌等云厂商以及Snowflake、MongoDB等新兴厂商快速崛起。
信创加快数据库国产化进程，最终格局有望收敛：
除全球市场变革导致的格局变动为国内数据库厂商带来赶超海外厂商机遇外，信创对数据库替换有明确强制要求，势必会加快数据库的国产化进程。2020年中国国产数据库市场占有率为47%，在信创目标下，国产化率将快速提升，该行测算2027年国产数据库市场规模有望达到520亿元。数据库产品技术、生态壁垒较高，头部厂商有望强者愈强，国产数据库市场份额将会逐步集中。该行认为CEC、CETC、华为等几大信创阵营均在数据库领域具备技术和生态优势，有望最终脱颖而出。
国产数据库细分市场各有千秋，细分龙头将各自突围：
数据库细分市场较多，每个细分市场已经出现国产数据库寡头，随着国产数据库市场份额逐步收敛，各个细分行业国产数据库寡头强者愈强。海量数据深耕集中式数据库市场，基于华为openGauss路线，受益于华为鲲鹏生态崛起。达梦数据是传统数据库厂商龙头，技术自主性高，背靠信创国家队CEC。人大金仓是唯一国有控股数据库厂商，党政市占率第一，背靠信创国家队CETC。神舟通用深耕航空航天领域，背靠航天科技集团。万里开源聚焦MySQL路线，国内最主要的MySQL技术开源分支之一。星环科技大数据平台产品国内领先，自主研发，是国产分布式OLAP市场领军者。
风险提示：政策推进不及预期;技术研发不及预期;市场竞争加剧。
