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中信证券:广州2025年氢能车推广数量目标明确 建议关注雄韬股份(002733.SZ)等

[2022-12-07 09:44:49] 来源:智通财经网 编辑:佚名 点击量:
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导读:  智通财经APP获悉,中信证券发布研究报告称,近日,广州市印发《广州市燃料电池汽车示范应用工作方案(2022-2025年)》(以下简称《方案》)。广州市的燃料电池产业政策目标明确,在

  智通财经APP获悉,中信证券发布研究报告称,近日,广州市印发《广州市燃料电池汽车示范应用工作方案(2022-2025年)》(以下简称《方案》)。广州市的燃料电池产业政策目标明确,在中央及广东省的规划下,对燃料电池车的推广路径更加细化,有助于燃料电池商用车的推广和区域氢能成本的下降,利好广东燃料电池示范应用城市群的发展,也有望带动全国氢能车的产销增速。预计相关政策对氢能商用车制造、可再生能源制氢以及氢气终端价格的下降都有明显的推动,有助于解决区域氢能发展的短板。

  投资建议:建议关注与《方案》政策相关联的,在广州及广东区域布局氢能业务的上市公司:雄韬股份(002733.SZ)、美锦能源(000723.SZ)、中集安瑞科(03899)。

  中信证券主要观点如下:

  广州2025年氢能车推广数量目标明确,符合预期。

  近日,广州市印发《广州市燃料电池汽车示范应用工作方案(2022-2025年)》(以下简称《方案》)。《方案》明确,到2025年,广州全市推广应用不少于2500辆燃料电池汽车,力争全市燃料电池汽车产业规模超过100亿元,培育不少于5家在产业链核心零部件领域排名全国前五的头部企业,打造覆盖全产业链、技术先进的燃料电池汽车核心零部件和整车研发制造基地。今年8月份广东省曾发布《广东省加快建设燃料电池汽车示范城市群行动计划(2022-2025年)》,其中提出到2025年广东将实现推广1万辆以上燃料电池汽车目标。广州作为广东示范城市群的主要城市之一,2025年规划推广2500辆的目标基本符合预期。

  车辆推广以商用车为主,对营运模式的探索或成为亮点。

  广州政策中明确“充分发挥燃料电池汽车长续航、大载重、加注时间短等优势,侧重于替代高能耗、高污染、高排放柴油车,与纯电动汽车错位并行发展”,“加快推广货车、建筑废弃物运输车、水泥搅拌车等,其中以物流、建筑工地、冷链运输等作为重点示范应用场景”,这一政策目标与中央发布的氢能顶层设计规划思路类似,充分发挥氢能车的优势,重点鼓励氢能商用车的发展,对锂电等主流动力电池车形成补充。同时,政策“支持燃料电池汽车运营企业发展全生命周期打包租赁商业链条”,有助于降低氢能车的实际使用成本,加速氢能车推广应用,或成为政策一大亮点。

  解决区域内氢气供应痛点,有助于区域氢能产业链降本。

  目前国内主流的制氢方式为化石能源制氢,而广东传统能源供给及化工产能有限,氢气供应量一直受到约束。尽管广东氢能车制造产业发展较早,但较高的氢气成本一直是区域氢能发展的短板,前期氢气价格高位时曾达到70~80元/kg,而燃料电池示范应用城市中明确,区域氢气终端使用价格应在35元/kg。在此次《方案》中,广州市明确提升多元供氢能力,鼓励绿氢等可再生能源制氢,城市终端用气价格计划2023/2024年分别降至35、30元/kg,同时对加氢站也给予相应的补贴,预计可有效解决广州氢气高成本的痛点,加速氢能车的普及和上量。

  风险因素:补贴发放进度低于预期;产业链降本缓慢,增加车辆推广难度。

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