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招商证券(香港):维持理想汽车-W(02015)“增持”评级 目标价128港元

[2022-12-13 14:17:21] 来源:智通财经网 编辑:佚名 点击量:
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导读:  智通财经APP获悉,招商证券(香港)发布研究报告称,维持理想汽车-W(02015)“增持”评级,调整2022-24E净盈利预测为-25/-10/22亿元,反映供应链扰动销量、理想ONE减值一次性影响,

  智通财经APP获悉,招商证券(香港)发布研究报告称,维持理想汽车-W(02015)“增持”评级,调整2022-24E净盈利预测为-25/-10/22亿元,反映供应链扰动销量、理想ONE减值一次性影响,以及研发费用开支增加,目标价128港元。公司三季度业绩逊于预期,减值一次性影响较大,L9交付提升产品结构。

  报告中称,公司增程电动矩阵成型,产销量跃升。1)四季度指引:预计四季度交付量为4.5万-4.8万辆,环比增长69.7%-81%,对应全年交付13.2-13.5万辆。2)产品矩阵:明年L9/L8/L7三款车全面覆盖30万-50万元价格区间的家用车市场,对应豪华车客群/替代原理想ONE客群/相对年轻的客群。公司产品差异化能力突出,明年产销量规模有望跃升至20-30万辆区间。

  该行提到,公司正从传统的垂直管理模式向矩阵型组织升级。新的管理模式有利于提升研发/采购/生产等跨部门的协作,各部门在不同项目中资源共享、技术支持。在项目周期内保留原职能的稳定性,又增加跨部门的灵活性,避免部门间各自为战的大公司病,在“1-10”的新阶段实现管理效率再提升。

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