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近日，在格隆汇举办的第七届“全球投资嘉年华·2023”活动中，众多优质上市公司高管前来与投资者零距离线上沟通。活动当日，摩比发展(0947.HK)出席活动，与投资者进行了深入的交流。摩比发展一直作为老牌的通信产业链龙头而为投资者所知。但通过这次路演，笔者发现摩比发展的另一面。
在“3060”政策落地的一年多的时间内，越来越多的行业和企业开始关注双碳目标，并将双碳策略纳入到长期发展的规划中。笔者发现，摩比发展不仅追求社会价值和商业价值的统一，还在实践双碳目标的过程中实现了商业模式创新，为自身的发展注入强劲新力量。
一、切入“通信+新能源/节能”黄金赛道
笔者发现，摩比发展跳出了旧日的发展框架，打造“通信+新能源/节能”在内的多个通信落地新场景。
通信厂商落地于新能源应用场景，具备天然优势。摩比发展是通信基站供应链上的龙头企业，核心产品包括天线系统、基站射频子系统、覆盖延伸方案。摩比发展其在通信领域的相关技术与新能源场景的底层技术具备同源性，这意味着摩比发展完全可以以原有技术延伸到新能源领域中；甚至由于通信技术对于可靠性和稳定性有较高的要求，摩比发展等通信厂商实质上是降维切入新能源赛道，有着更高的竞争优势。另外，由于传统领域与新能源领域产品的相关产线具备可扩展性、管道具备互操作性，这使得摩比发展可以将其积累的丰富产品和解决方案经验快速复制至新能源领域，大幅降低切入难度。
另外，摩比发展与下游客户的稳定合作关系，也是其切入“通信+新能源”场景的重要保障。摩比发展在金属滤波器时代就已经是中兴通讯核心供应商，目前更是国内少有的能同时为全球及国内电信运营商与电信设备商（如中国三大运营商、中兴通讯、中信科、爱立信、诺基亚等）提供射频解决方案的技术供应商。一直以来，通过构建“陪伴式成长”的合作模式，摩比发展伴随着龙头前行、紧跟产业趋势，将业务重点不断拓展至新领域。而在“通信+新能源”的趋势之下，中兴通讯、华为等领先的通信设备龙头正在发力新能源赛道，摩比发展有望携手巨头实现在新领域的又一次成功。
二、政策东风或催化估值修复
我们可以看到，摩比发展正在陆续开辟第二、第三增长曲线。而摩比发展布局新能源赛道的成长逻辑极为清晰：首先，凭借着技术、产品、客户的积累，公司的新能源在内的新业务在今年已经实现了从0到1的突破，并贡献较高弹性；再者，多元化的业务结构不仅有利于未来稳步扩张，这利于公司逐步向平台型企业发展，规模效应进一步凸显。
从长期来看，绿色低碳赛道有较大的成长机会。央行绿金委《碳中和愿景下的绿色金融路线图》课题中预测，在碳中和背景下，按与《绿色产业目录》相一致的“报告口径”测算，中国未来三十年的绿色低碳投资累计需求将达487万亿元(按2018年不变价计)。
“通信+新能源”与“通信+节能”等绿色低碳业务占比提升，可能将同时提升公司的整体业绩与估值——这或者是戴维斯双击的契机。
站在2022末年的时点，正是重新审视投资通信行业机会的时机。今年以来受大盘整体调整幅度较大，但好于TMT其余板块。2022年三季度通信行业机构持仓占比1.65%，机构持仓较2020年低点恢复，总体仍处于较低水平；同时通信板块大部分细分板块估值已调整至历史低位水平，具备配置价值。
以摩比发展为代表的产业链公司，正在迎来较强的边际改善机会。除了公司自身向新能源、垂直应用等景气领域拓展的第二增长曲线机会值得关注，大环境的向好可能也成为公司基本面筑底向上的重要驱动。一方面，公司整体业绩有望逐步从疫情、原材料、中美贸易政策等不利因素中恢复；另一方面，数字基建带来充足的想象空间。
日前，《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》出台，旗帜鲜明地提出推动5G、人工智能、大数据等技术与交通物流、能源、生态环保、水利、应急、公共服务等深度融合，助力相关行业治理能力提升。
可见，摩比发展走的不仅是承担起社会责任的绿色发展之路，更是可持续发展之路。随着摩比发展不断加快更多更优创新技术和产品的落地，公司的未来之路越走越开阔。
