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利率接近峰值 利率接近0的后果

[2023-01-12 08:40:00] 来源:智通财经网 编辑:佚名 点击量:
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导读:  智通财经APP注意到,经济学家预计韩国央行将于周五再次上调基准利率,届时政策制定者预计将结束为期18个月的紧缩周期,因人们对经济前景的担忧日益加剧。  在接受调查的16

  智通财经APP注意到,经济学家预计韩国央行将于周五再次上调基准利率,届时政策制定者预计将结束为期18个月的紧缩周期,因人们对经济前景的担忧日益加剧。

  在接受调查的16位经济学家中,有11位预计韩国央行将把基准利率上调至3.5%,其余5位预计央行将在今年第一次会议上将利率维持在3.25%。韩国银行已将借款成本从2021年8月的创纪录低点0.5%上调至3.25%。

  有关韩国央行将按兵不动的预测,反映出韩国经济面临的不利因素越来越大,包括出口下降、工业生产疲软和房价下跌。在一家主题公园开发商违约引发秋季信贷市场崩盘之后,投资者也出现了一些谨慎情绪。

  不过,大多数经济学家预计还会加息一次。他们指出,目前的通胀水平是韩国央行目标的两倍多,而美国正处于持续的紧缩周期,利差扩大的风险再次给韩元带来压力。他们还引用了李昌镛行长的发言。

  李昌镛在新年贺词中表示:“韩国银行将尽全力配合政府的政策,确保经济软着陆”,“目前政策的重点仍然是抑制通货膨胀。”

  法国兴业银行经济学家Oh Suktae和Seong Kiyong表示,“1月份加息25个基点应该是本轮加息周期的最后一次。”“围绕金融稳定的担忧现在集中在企业杠杆负担和房地产市场疲软上。”

  货币市场的价格已经反映出韩国央行转向的前景,互换交易显示,未来6个月韩国央行将降息25个基点。自去年9月以来,三年期政府债券收益率已下跌约100个基点。

  李昌镛上个月表示,韩国央行七名董事会成员中有三人希望收紧政策止于3.5%,两人仍对加息持开放态度。有人希望以当前3.25%的利率结束本轮周期。但李昌镛拒绝透露自己的观点。

  法国兴业银行表示,此前的政策声明可能将重点放在经济活动疲软上,甚至建议下调韩国经济2023年的增长预测。

  贸易弹性一直是韩国央行确信经济能够承受更高利率的主要来源。鉴于出口正在下降,半导体需求迅速下降,这种情况可能不再存在。

  然而,通货膨胀率仍保持在5%左右,远高于韩国银行2%的目标。由于美联储持续上调利率,韩国也有必要为避免与美国的利差过度扩大做好准备。

  政策制定者不希望韩元过度贬值,从而因为进口进一步推高通胀。

  渣打银行表示,“韩国央行将优先考虑CPI通胀问题,而不是增长问题,保持其鹰派立场。”“韩国的就业市场和零售销售一直很有弹性,支撑着增长。”

  尽管市场普遍认为加息,但一些经济学家表示,鉴于通胀出现见顶迹象,且韩元兑美元已经反弹,韩国央行可能会在1月份暂停加息。

  如果韩国央行在本次加息会议中按兵不动,它将是本轮周期中率先停止加息的银行之一。澳洲联储在上个月的会议纪要中表示,其董事会曾考虑暂停加息,但最终决定不这么做,原因之一是其他发达国家的银行还没有暂停加息。

  高盛经济学家Kwon Goohoon表示,“考虑到通胀压力缓和、经济活动减弱以及货币市场压力再次飙升的风险,我们预计韩国央行将在3.25%的水平上暂停加息。”

  他们说,即便如此,韩国央行仍可能在2月份宣布下一次加息,在第二季度再次加息,因为它表明决心让通胀恢复到2%的目标。

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