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锰硅期货主力合约8日跌超2%，一举跌破三条重要均线支撑，令近期反弹态势变得更具不确定性。分析人士称，钢厂现货紧张，具有较强的库存回补需求，锰硅市场挺价意愿较强，企业现货供应愈发紧张的情况下，硅锰价格后市跌幅有限。
天风证券分析师杨诚笑表示，新一轮钢厂钢招基调落定，钢招价格较乐观，市场挺价意愿较强，且在后期整体需求明显释放，企业现货供应愈发紧张的情况下，硅锰价格或将走高，带动锰矿价格上涨，电解锰需求一般，价格持稳。
国泰君安期货通过钢厂招标量、锰硅吨耗和锰硅库存这三个维度，验证了钢厂现货紧张、需求强烈的情况属实，具有较强的库存回补需求。首先，钢厂6月招标量明显降低，形成招标数量洼地，锰硅合金招标减量与粗钢产量增长形成背离。第二，6月钢厂锰硅合金的采购吨耗位于技术吨耗临界值的下方，即低于钢厂技术要求。第三，6月锰硅消耗量超过锰硅采购量，出现库存(不含结转)进入负区间的情形。
从历史经验来看，钢厂锰硅库存和锰硅盘面价格为正向关系。钢厂锰硅库存减少，锰硅盘面价格回落，钢厂锰硅库存见底时，锰硅盘面价格开始见底回升。7月3日，河钢集团公布7月硅锰招标价格最终确定为7900元/吨，较6月上调300元/吨，进一步验证钢厂现货紧张、需求强烈的情况属实。国泰君安期货认为，7月，在钢厂锰硅现货紧张的背景下，具有较强的库存回补需求。
据业内人士介绍，本周硅锰市场迎来河钢硅锰招标的高价落定，奠定了目前市场的高价位基调。上周宁夏红果子地区硅锰合金厂进行环保验收，据了解，环保验收工作已基本完成，验收结果整体较好，但当地业内人士称复产日期迟迟未定，未能符合预期短期内恢复生产。因此短期内市场现货供应出现明显好转可能性较小。
总得来说，7月北方市场总体供需依然处于相对平衡状态，且现货短时难以大幅增长，贸易商或钢厂极短时内缺货的情况也依然可能发生，硅锰价格可在消息面及局部供需端中获得支撑，跌价行情或在7月中可能性较小，局部地区甚至有继续抬高报价可能。
