由于纯碱期货的价格与玻璃的产能有较大的相关性,因此玻璃产能扩大,对纯碱需求增加,纯碱价格上升;纯碱产能上升,纯碱供应增加,纯碱价格降低。企业可通过玻璃产能与纯碱产能的变化和对比,以及玻璃需求情况和季节性,进行纯碱期货与玻璃期货之间的套利操作。
特别当纯碱和玻璃的利润向玻璃倾斜时,通过对纯碱期货和玻璃期货之间的套利操作,将玻璃利润通过套利操作转移到纯碱环节,弥补纯碱企业的利润。
当前联碱法产能基本达到纯碱产能的一半,并且有继续扩大的趋势。联碱法生产工艺有1∶1.1的副产品氯化铵产出,氯化铵年产量约1300万吨,数量较为庞大,氯化铵属于氮肥,其氮含量为尿素的二分之一,市场价格约为尿素的三分之一,主要用于复合肥生产。
当前上市的尿素期货与氯化铵价格相关性较高,同时纯碱与氯化铵是同一工艺的两种产品,价格相关性较强,进行纯碱期货与尿素期货的套利操作也不失为一种较好的跨品种套利选择。
综上所述,纯碱生产企业可以利用纯碱期货保障企业的经营、降低企业经营风险、保证和提高利润水平,而纯碱期货的上市将为企业打开更新、更好、更广阔的发展空间。