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高利润刺激养殖户补栏
非洲猪瘟对玉米市场的影响较为严重，现在的预估是今年全年玉米需求萎缩30%—40%，折合3000万—4000万吨。非洲猪瘟经过1年多的发酵，利空基本出尽，对于行业而言，很难再遇见更差的局面。未来半年猪肉仍然紧缺，但高利润已经刺激养殖户掀起补栏高潮，后期生猪存栏势必增加。
禽料需求全年都在增长，年均增长率为15%，折合玉米消费增量500万—700万吨，一定程度上弥补了猪料需求的减少。
原粮收购价格逐年提高
2017年以来，原粮收购价格逐步攀升。以辽宁为例，辽宁益海嘉里2019年9月19日二等14%水的新玉米开秤收购价格为1800元/吨，而2018年9月17日的开秤价格为1720元/吨。开秤日期相近，收购价格较去年上涨80元/吨。除了深加工开秤，辽宁各地陆续报出2019年新粮贸易收购价格，其较去年上调30—60元/吨。从成本端考虑，收购价格抬升，是玉米上涨的坚实基础。此外，从价差角度考虑，玉米近月合约相对远月合约贴水，近月合约回调空间相对较小。
小结
综合来看，今年吉林玉米品质优良，农户对当下价格并不认可，惜售情绪较浓。在新粮集中上市前，企业不会贸然降价。此外，当前的玉米价格已经基本兑现前期利空。 因而，在大方向上，继续看涨玉米，1月合约有望回到1900元/吨甚至更高的位置。
