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11月3日，国内商品期货午盘多数走强，煤炭系期货全线大幅上涨，其中焦煤上破2400元关口，动力煤涨逾6%。截至收盘，动力煤涨6.83%，报959.8元;焦煤涨11.29%，报2445.5元;焦炭涨7.30%，报3195元。
对于“煤炭三兄弟”的走高，华泰期货认为，当前市场焦点在于双焦的下跌空间可以给钢厂让利多少，所以双焦均给出超级大贴水，低库存水平下又存在巨大贴水，后期存在基差交易机会，但需要有止跌信号。
焦炭供需均有明显收缩，整体处于供应偏紧格局，叠加超大贴水的存在在盘面企稳后等待基差修复行情出现，现阶段多空均无安全边际可言，建议观望。焦煤同样存在超大基差，但随着整体煤炭价格的下行，焦煤也将独木难支，盘面当前价格同样没有良好的交易价值。
需要注意的是，国家发展改革委、国家能源局11月3日发布关于开展全国煤电机组改造升级的通知，要求各地政府科学确定本地煤电机组改造升级目标和实施路径，研究制定本省(区、市)煤电机组改造升级实施方案，于11月底前报送国家发展改革委、国家能源局，经国家发展改革委、国家能源局组织第三方综合评估论证后，于年底前形成操作性实施方案。
此外，两部委还要求对供电煤耗在300克标准煤/千瓦时以上的煤电机组，应加快创造条件实施节能改造，对无法改造的机组逐步淘汰关停，并视情况将具备条件的转为应急备用电源。“十四五”期间改造规模不低于3.5亿千瓦。
宝城期货金融研究所所长程小勇分析称，虽然黑色系商品有冬储的需求，但目前根据国家发改委最新披露数据，电厂的库存已经显著回升，后期下游补库的需求不会再像9月份这样强劲，且如果11月、12月电厂需求不大，保供煤炭还会向市场煤转化。对于今年冷冬的需求，市场早在此前的价格大涨中就已将预期透支，因此今年末煤炭价格难再有大涨行情。于此同时，钢铁等下游行业当前需求已在高成本压制下显著下滑。如按照此前市场传闻的政策设定坑口价，那么煤炭价格还有继续下跌的空间。
