导读： 7月27日两市暴跌，沪指重挫345点跌8.48%创8年最大跌幅。
刚经历了股灾的投资者如惊弓之鸟。让人纠结的是，当天人们压根不知道暴跌的原因究竟是什么。
有人说，监管层又开始对场外配资下狠手，上周末管理层通报部分证券公司融资融券和场外融资利用HOMS配资存在违规与风险隐患，已根据核查情况对涉案主体立案查处。
也有人说是国家救火队先走了。前几周力挽狂澜的国家队在周一的暴跌中不见了踪影。一直被视作国家救市资金宠爱的中国石油重挫了9.6%。国家队救市的另一个主要目标华夏上证50ETF周一也暴跌9.1%。
其实早在上周，市场三次日内调整都与关于管理层退出救市方案的猜测有关。7 月27日路透还曾援引消息称，证金公司近日已归还部分商业银行同业贷款。这一消息随后被第一财经日报辟谣。
“投资者愈发担忧救市资金先行退出，下跌结构如高贝塔的券商股领跌以及风险偏好的先行指标次新股走势疲弱显示了市场已成惊弓之鸟。”国泰君安分析师乔永远在报告中写到。
彭博文章则提及，周一的暴跌之所以让人大跌眼镜，是因为此前政府一系列的救市措施已经推动股市自7月8日来出现了一波16%的上涨。然而政府的支持似乎突然之间不见了，连一点预兆也没有，不禁令分析师们开始疑惑，究竟是政府改变了立场，还是利好措施被卖单的汪洋大海所吞噬。
其援引BlackfriarsAsset Management Ltd.担任新兴市场主管的Hann称，中国当局采取史无前例的措施干预股市，政府资金已然成为股价最大的推手，但是政府的透明度不够，难以让投资者在充分掌握信息的前提下做出决策。
彭博还报道：
投资者“既担心又迷茫，”丰盛融资有限公司驻香港的资产管理部总监黄国英说，“中国的股市是扭曲的，暴跌的时候不敢大胆地卖，上涨的时候又没法放心地买。”
管理着约3.50亿美元资产的Hann认为，若“国家队”暂离是为了试探股市能否依靠自己的力量站稳脚跟，那周一的暴跌可能会促使政府资金立刻重返。但若政府打算撤销支持，来让市场承担更重要的角色，则A股可能还要再跌。
从目前来看，国家队并未离场。
27日晚间，证监会发表声明称，国家队撤出并不符合事实，中国证券金融公司没有退出，并将择机增持，继续发挥好稳定市场的职能。
28日开市后，沪指低开4%，但两桶油明显拉升，银行股领涨。
