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场内融资 “十八连跌” 券商平仓策略各异

[2016-01-28 09:13:50] 来源:第一财经日报 编辑:陈哈哈 点击量:
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导读:1月26日及27日股指再度连续下挫,令融资客情绪低迷,两融余额持续萎缩,场内融资盘创下了18个交易日连续净流出的纪录。

场内融资 “十八连跌” 券商平仓策略各异

  券商应对各异

  A股连续重挫,融资客的平仓风险也再度提升。在多次股指异常波动、监管政策调整以及两融大面积平仓的经历后,券商在此次暴跌中应对账户平仓相对冷静,目前普遍还未对两融业务及客户做特殊的规则调整。对于最受关注的平仓操作,最低维持担保比例即平仓线达130%仍是“红线”。但在触及平仓线后的应对操作中,包括追加保证金后达到的维持担保比、平仓时间、立即平仓线设置等方面,多家券商则操作不同、尺度各异。

  以长江证券为例,其去年7月就更新两融业务公告称,客户信用账户维持担保比例在T日收市后低于130%的,应于T+1日16时或公司通知的更早时间前追保,追保后的维持担保比例不得低于130%。但有长江证券营业部人士则向本报表示,当前该营业部对两融客户要求,触平仓线后次日维持担保比例要提高到140%;若次日没有操作,将视实际情况在T+2日由券商启动平仓。

  T+1日追保、T+2决定是否平仓,是目前券商两融业务平仓操作的主流程序,但各家的具体指标存在差异。

  申万宏源业务人员就介绍称,当该券商两融客户维持担保比例在T日跌破130%后,T+1日需追保至150%;若当天清算依旧没有达到标准,T+2日开盘进行平仓。但另有某小型券商的业务人士表示,其两融客户维持担保比在T日跌破130%后,T+1日只需追保至130%即可。

  部分券商还将平仓执行程序延长至T+3日。国泰君安营业部业务人士介绍,目前两融客户维持担保比在T日跌破130%后,将立即被停止两融交易和普通买入操作。此后,客户需要在T+1日中追保至130%,但也可以选择在T+2日中将维持担保比例追至140%以上。若以上标准皆没有达到,将会在T+3日开盘启动强平,使维持担保比大于140%。

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