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机械行业:燃料电池政策关注提升 荐7股
类别：行业研究 机构：民生证券股份有限公司 研究员：刘振宇 日期：2019-04-03
报告摘要:
本周观点:燃料电池政策关注提升,激光显示龙头或登录科创板
本周财政部公布了新能源汽车补贴调整政策,过渡期结束后,除了公交车和燃料电池汽车,不再对新能源汽车给予购置补贴,转为用于支持充电(加氢)基础设施建设和配套运营服务。同时李克强总理本周在博鳌亚洲论坛会明确提出,加快发展氢能源在内的新兴产业。
我们认为在新能源锂电汽车补贴逐步退出历史舞台的背景下,国家对于氢能源汽车的扶持力度有望持续升级。目前氢能源汽车产业链的投资机会主要集中在三个环节:制氢,储氢站,电池堆。其中,储氢站作为限制产业链的关键瓶颈,有望最先受益。建议关注:雪人股份、厚普股份和富瑞特装。
本周上交所受理了科创板新一批企业的名单,其中与高端装备相关的企业包括华兴源创、光峰科技、中微半导体。华兴源创为国内平板显示领域领先的检测设备与整线检测系统供应商,对标精测电子;光峰科技为全球领先的激光显示龙头,专利数量全球遥遥领先,对标锐科激光和大族激光;中微半导体是首家专为中国和亚洲半导体产业开发加工亚微米及纳米级大规模集成线路关键设备的公司,对标北方华创。
核心组合:锐科激光、先导智能、三一重工、捷昌驱动、金卡智能
(1)先导智能(300450):国产锂电设备标杆企业,充分受益于全球新一轮新能源汽车扩产红利,维持“推荐”评级。
(2)三一重工(600031):基建稳增长预期下,挖机需求旺盛,预计全年挖机增速维持10%左右,公司市占率持续提升,盈利质量历史最佳,维持“推荐”评级。
(3)锐科激光(300747):国产激光器领先企业,今年的收入目标至22亿元,利润6.6亿元,按照15%的税率计算,对应5.6亿元净利润,我们预计公司单季收入会持续改善,行业最艰难的时候已经过去,看好激光焊接新应用,维持“推荐”评级。
(4)捷昌驱动(603583):线性驱动标杆企业,受益于北美地区智慧办公的需求旺盛,可升降办公桌渗透率快速提升,公司绑定北美办公家具龙头,份额稳定,维持“推荐”评级。
(5)金卡智能(300349):物联网表标杆企业,受益于天然气气化人口和更新需求,智能燃气表需求增速稳定,公司推出的NB物联网表代表新一代燃气表的发展方向,快速替代传统的膜式和IC卡表,预计今年利润6.25亿元,维持“推荐”评级。
风险提示
宏观经济需求复苏不及预期;美国周期回落超预期。
