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广州万隆：注意冲高回落
一、市场观点可能存在偏差
大盘指数强势再创新高，成交量温和放大配合。短期情绪过热，注意冲高回落风险。
二、偏差分析
最近一周指数上涨5%，且整体成交量是处于温和放大状态。从资金生态层面的角度来看，近一周资金合力增量是比较明确的，特别是市场强势上涨反而导致股权质押问题改善之后，间接导致大股东及创投类资本的减持意愿下降。这就意味着市场已经没有明确的空头力量。这种情况下，短期市场运行节奏将会彻底由多方主导已经相对明确。
存量资金不走，而增量资金仍将会进场。这应该是比较清晰的中短期行情资金生态。另一方面需要提及的是，近期市场走势反映的似乎并非是基于经济基本面，近期行情表现更多是基于政策预期改善推动的上涨，例如科创板册制改革、经济转型改革、以及再融资政策修正、加大对外开放(MSCI)等。需要注意的是，基于预期驱动的行情，反弹到高位后波动可能会比较明显。
整体上来看，我们认为在市场已经没有强势空头力量的情况下，我们认为本轮反弹行情中短期仍将会延续。而趋势性行情的转向信号，必然需要耐心等待主导本轮上涨行情的多头力量开始撤退的信号得到验证。因此，中期的角度来看，仍建议投资者持股待涨为主。而短期的角度来看，需要注意行情冲高回落的风险。
