AD
热点猜想：涨价——钴
实现概率：70%
具体理由：
其一，按照目前MB钴报价14美元/磅左右，对应大约7折的粗钴(10美元/磅左右)，我们的测算表明，刚果金部分以民采矿为原料的粗钴生产企业现价水平下基本没有盈利空间，行业底部特征显著。
其二，二季度是工业生产传统旺季，广谱工业品有涨价预期和补库需求;宽信用逐步见效，企业资金压力有所缓解，再加上库存处于低位，下游补库和上游惜售行为大概率出现;
同时，新能源车2019年补贴新政过渡期为3月26日-6月25日，下游抢装行情有望出现提振钴需求;四是在5G换机潮带动下，我们预计智能手机出货有望在下半年复苏，从而改善钴需求预期。
其三，从海外角度看，3月29日，MB低等级钴报价13.75(+0.45)-14.4(+0.15)美元/磅，为自2018年9月以来首次上涨;4月3日，MB低等级钴报价14.25(+0.5)-15.4(+1)美元/磅，再度上涨。
从国内角度看，4月2日，AM硫酸钴中间价为4.7万元/吨，涨幅2.17%，为2019年1月中旬以来首次上涨，金属钴中间价25.85万元，涨幅3.4%，为2019年3月下旬以来首次上涨。
4月3日，AM硫酸钴中间价为4.75万元/吨，涨幅1.06%;金属钴中间价26.2万元，涨幅1.35%。
操作策略：
今年以来有色板块整体涨幅排名靠后，钴板块在有色板块整体涨幅也排名靠后，龙头公司具有板块估值修复的基础。
推荐关注：
寒锐钴业(300618)、华友钴业(603799)、盛屯矿业(600711)。
