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华讯投资：高开低走后的作策略
周一受利好数据刺激，沪深两市大幅高开，并在银行、保险、上海自贸等板块的带领下，一度大涨超过2%，但权重股的表现并没有得到市场太多响应，随后股指震荡回落，指数翻绿。截止收盘，沪综指报收3177.79点，下跌0.34%，深成指报收10053.76点，下跌0.78%，创业板指报收1666.90点，下跌1.70%。
上周末有两组数字引发了市场的关注：一是央行公布的3月货币数据显示，人民币贷款增加1.69万亿元，同比多增5777亿元。而在贷款和地方政府专项债券的带动下，3月社会融资增量达2.84万亿元，远超市场预期。一季度社会融资规模增量累计为8.18万亿元，比上年同期多2.34万亿元，由此可以看出金融对实体经济的支持力度非常之大。二是海关总署发布数据，一季度，我国货物贸易进出口总值为7.01万亿元，同比增长3.7%，实现平稳开局，其中出口3.77万亿元，同比增长6.7%;进口3.24万亿元，增长0.3%;贸易顺差5296.7亿元，扩大75.2%。尤其值得一提的是，3月份我国出口增速超预期，实现两位数增长。
从上述数据来看，一季度我国宏观经济呈现出强烈的企稳信号，这也直接刺激了今日股市的大幅高开，但随后的表现似乎差强人意，我们认为一方面是因为保险、银行、券商等权重股并没有带动市场的赚钱效应，市场做多情绪并不如预期，所以当以券商股冲高回落之后，带动了指数的回落，尤其是深成指和创业板指数;另一方面，在近期以来的文章我们分析了市场当前潜在的几个压力，第一是前期过快上涨之后累积的获利回吐压力，第二是产业资本减持压力，第三也是最重要的一个，就是伴随着经济企稳，数据的好转，市场担心逆周期调节政策会出现改变。
因此我们认为目前的指数其实已经综合反映了各类信息带来的影响，我们既不要扩大利好带来的积极作用，也不用把潜在利空因素无限制放大。目前的反复震荡走势是市场正常的波动要求，是对春节之后的大幅上涨的休整蓄势，远没有出现中期转势风险的信号。在作策略上，正如我们近期一直所建议的，投资者应弱化对于指数的关注，更多的把注意力放到对于个股基本面的判断上来。一方面尽可能规避有着大幅减持要求的公司，尤其是之前已经有了较大涨幅的，另一方面更需要依据公司成长性来选择个股，我们认为以“科技新基建”为特征的人工智能、大数据、工业互联网板块内的优质个股将凸显长期价值，投资者可以积极关注。
