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4月29日黑马股推荐 下周最具爆发力六大黑马

[2019-04-26 16:45:00] 来源:转载 编辑:未知 点击量:
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导读:龙净环保:业绩符合预期,大气治理龙头再起航。业绩符合预期。公司2019Q1营业收入16.3亿元,yoy15.9%,归母净利润1.1亿,yoy11.9%,业绩符合预期,业绩增长主要系非电大项目京唐钢铁项目完成验收所致。

  鹏辉能源:经营业绩保持稳健 看好动力电池业务客户拓展

  类别:公司研究 机构:新时代证券股份有限公司 研究员:开文明 日期:2019-04-26

  2018年公司业绩稳健增长,归母净利润实现2.65亿元(YOY+5.33%)公司发布2018年年报:2018全年实现营业收入25.69亿元(YOY+22.41%),归母净利润2.65亿元(YOY+5.33%),扣非后归母净利润1.93亿元(YOY-13.50%),毛利率23.24%(YOY-1.77pct)。

  2019Q1公司实现营业收入为5.93亿元(YOY+52.54%),实现归母净利润0.45亿元(YOY-38.66%),毛利率21.98%,环比下滑1.26pct。2019年一季度归母净利润下降原因主要是2018年同期收到了金坛政府5000万元的财政补助款。

  扣非后归母净利润为4183.94万元,同比增长31.79%,主要来自于以下方面:1、轻型动力类和储能类电池销售收入大幅增长。2、给上汽通用五菱开始批量供应汽车动力电池。3、消费类电池收入增长平稳。4、合并报表范围扩大。

  我们预计公司2019年-2021年净利润分别为4.01、4.92和6.11亿元,对应EPS 分别为1.43、1.75和2.17元,维持“推荐”评级。

  单月动力电池配套数不断提升,动力电池业务带来业绩增量:

  2018年,公司凭借领先的技术以及高性价比的产品,进入东风汽车、上汽通用五菱的配套体系。常州鹏辉厂房计划在2019年9月底初步建成,四季度陆续进行设备安装调试,争取在2019年底形成2Gwh 产能,2020年投入批量生产。

  根据公司公告,上汽和东风合计意向性订单需求达到21亿元。根据GGII 数据,2019年3月公司配套给宝骏E200的台数已超过2000。

  坚持规模化和总成本领先战略,提供电池综合解决方案:

  在传统3C 数码领域,公司以市场为导向并快速反应,在蓝牙音响、蓝牙耳机、平板电脑和移动电源等细分市场保持领先地位;在人工智能市场和智能穿戴产品市场拓展更多有发展潜力的客户。在储能、轻型动力领域持续进行研发投入,同时开展外部战略合作或合资的方式站稳坐实,实现进入行业第一梯队的目标。

  2018年,公司实现向小牛、超威集团等行业一线客户批量出货,实现超过200%的增长。此外,公司已与通信行业大客户建立稳定合作关系,完成国际市场兆瓦级系统交付。

  风险提示:市场竞争加剧;动力电池行业政策变动;原材料价格变动。

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