AD
广州万隆：短线关注急跌带来的超跌反弹机会
一、市场观点可能存在偏差
大盘指数弱势表现，成交量萎缩。缩量下跌表明当前接盘资金相对有限，市场做多意愿不强。
二、偏差分析
存量资金成为主导空力量，目前行情仍处于左侧阶段。从基金仓位数据跟进情况来看，目前相对收益类大资金减仓力度有一定程度减弱，策略行为上从前期的大幅减仓，逐步转向调仓至ETF成份股。说明相对收益类资金对目前大盘的投资价值有一定认可。而在整体存量资金环境下，资金的调仓必然会导致部分个股面临资金分流压力。这就是短期市场仍然面临运行重心下移压力的资金面影响。
虽然相对收益的大资金有调仓到ETF指数成份股的策略行为，但是另一方面同样偏向权重白马股的沪深股通近几个交易日却是延续大幅净流出的。因此场内相对收益的资金调仓至权重板块的对冲力度是相对有限的。即在没有外在新大力量对市场预期扭转，或利空未彻底落地之前，存量资金继续走会继续制约行情的反弹持续性。
整体上来看，我们认为中期行情由存量资金主导。目前的情况来看，做多意愿不明确，存量资金结构上继续走仍是当前市场需要面对的中期资金生态。而短期的角度来看，大盘指数已经跌至回补前期跳空高开缺口附近，热点题材也开始补跌。因此从技术层面的角度来看，我们认为短线即使有急跌，也是风险释放的信号。即投资者可以关注短线急跌带来的技术性超跌反弹机会。而市场风格上，由于没有系统性机会，我们认为超跌反弹机会仍是集中在热点短线资金关注的方向为主。
