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钱坤投资：以守为攻 好行情可以等
市场这段时间缺乏上涨上线，受随机性消息影响比较大，出现了多个热点的轮动脉冲行情。昨天中石化原董事长傅成玉在上海衍生品市场论坛发表演讲表示，中国在应对能源安全问题上应做好两手准备：第一，做好短期石油断供准备，通过市场手段，加大对外合作，创新合作方式，创新储备方式，规避短期风险;第二，在战略和长远上，立足于中国自己，用10-15年时间做到能源基本自给。石油的安全与供给问题引发市场关注，今天石油及相关的页岩气等板块开盘大涨，惠博普、贝肯能源一字封板。就能源安全的重要性来看，石油板块的热度具有可持续性。
农业板块继续保持强势上涨。口粮安全是一个重大课题，种业板块已经连续大涨，近期有美国农产品期货集体大涨，国内农产品期货价格同步上涨，这对于农业板块的走强产生强劲的推动作用。值得注意的是，农产品、猪肉、石油的价格上涨，将有力拉动国内CPI指数上行，产生实际利率下跌的后果，这会引发资产价值重估，对于重资产尤其是资源股的股价上涨有积极作用。股价上行的重要原因，要么来源于利润的增长，要么来源于资产价格的重估，目前就面临这样一个重估机会，而后市如果能够叠加半年报业绩增长，双击可能带来更大的预期空间。
市场处于底部区域，箱体震荡的过程没有结束，资金不管是什么样的题材，总是当作短线处理，暴炒之后再看成色。昨天上午财政部出台保险行业的减税文件，隔了一个中午市场才反应过来这个消息的重要性，当天下午大涨之后今天又进入萎靡状态，5G、芯片、稀土，一轮大涨之后波动幅度明显加大，在这样的行情中短线操作的难度非常大，一旦踏错节奏就可能导致追高或者踏空的结果，反而加大了操作风险。
大盘今天下探后缓慢反弹，下跌和上涨过程中放量不足，市场仍然处于一个不稳定的震荡状态中。日线图上股指已经五连阳，明天会有一定的调整压力。近期从国债逆回购和SHIBOR利率走低来看，市场不缺资金，MSCI及富时罗素的扩容配置为市场带来了充裕的增量资金，而且今年还有几次扩容机会，充足的流动性和权重股的低估值状态是市场的安全边际。现在向上发动时机未到，大盘持续箱体震荡，持仓耐心等待是对后市行情最大的诚意。
