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秦洪：市场呈现多空平衡格局 高股息率个股已现长牛态势
周五A股市场出现了冲高受阻回落的态势。其中，上证综指低开后一度冲高至2922.91点，由于成交量不足等因素，指数在午市后节节走低，收盘时小幅下跌。这使得上证综指的日K线图在五连阳之后留下一根小阴K线，短线调整的意愿有所增强。
多空平衡格局
回顾5月以来的走势，不难推测当前A股市场的走势与北上资金的动向有着较大的关联。比如，5月初，意外信息冲击使得市场参与者对未来预期有了谨慎的观点，各路资金在5月中上旬加大了减持力度。其中，作为A股市场近年来最大边际增量资金的北上资金在5月减持534.43亿元，创历史最大月度净流出纪录。这也是A股市场在5月中上旬持续回落的直接推动力。
不过，在5月底，北上资金放慢了减持力度，使得短线A股市场的多空双方在2900点一线取得了短暂平衡格局，这一格局可能会进一步延续。一方面是因为北上资金的减持力度衰弱之后，市场缺乏新的做空能量;另一方面是因为在可预期的未来一段时间内，外围环境也并不会出现超预期的利淡消息。在没有外力冲击下，当前A股市场的多空平衡格局有望延续。
如果再考虑到以下两个因素，多空平衡格局可能会渐渐向多头倾斜。一是经过5月的大力调整布局之后，外资在接下来的时间里，可能会适量加大买盘力度，毕竟在接下来的时间里，MSCI指数将A股因子从10%提升15%，将进入议事日程。富时罗素指数基金也将A股纳入到权重因子，所以，外资买盘力量有望小幅增强。二是进入6月之后，市场参与者对半年报业绩的预期有所升温，由于今年上半年的减税降费措施较多，半年报的业绩有超预期的因素，进而对短线A股市场产生一定的正面刺激。
机构加力布局
在此背景下，部分主流资金加大了布局力度，体现在盘面中，主要是两个方向，一是游资热钱关注的品种，不仅是类似于生猪价格上涨对应的生猪养殖产业链个股、稀土材料概念股，并且还包括次新股，这是今年以来A股市场一个新的强势品种。有友食品等次新股在本周下半周掀起了涨停潮，且具有较强的持续性，部分龙头品种已是持续两三个涨停板。这说明，部分游资热钱又开始相中估值较为适宜、流通股本在未来一年内没大变化的次新股。
二是中长线资金关注的焦点是高股息率、高现金流品种。本周以来，长江电力、宁沪高速、海天味业等个股相继创出复权后的历史新高。与此同时，此类个股对应的水电股、交通枢纽股、食品饮料股等品种也出现了集体强势的特征。对此，分析人士认为，在价值投资理念牵引下，在外资良好的赚钱效应引导下，越来越多的内资机构也开始关注起高股息率、高现金流行业的头部股，且大多采取了锁仓的策略。所以，进入此类个股的资金远远大于卖出的资金，使得此类个股的股价在近期出现了清晰的长牛态势。
综上所述，接下来的6月行情，尤其是在6月初，A股市场的多空平衡格局暂时难以突破，但可能渐渐向多头倾斜。次新股、高股息率以及高现金流行业的头部股可能会得到资金的进一步加仓，股价走势也值得期待。
