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最后是暗盘定价。在6月11日的暗盘交易中，中烟香港股价最高摸至5.35港元，最终收报4.99港元，较招股价上涨2.25%。
中烟香港于2004年成立，是中烟国际负责资本市场运作和国际业务拓展的指定境外平台，而中烟国际则是中烟总公司的全资子公司。伴依中烟总公司这棵大树，中烟香港混得风生水起。
招股书显示，2018年中烟香港收入约为70.33亿港元，而同期中烟香港雇员仅有28名，意味着人均年创收逾2.5亿港元。
中烟香港营收不低，但毛利率却不高。2016-2018年中烟香港毛利率分别只有7.7%、6.3%和5.3%，源于关联方交易的定价限制。
(中烟香港各分项毛利情况 资料来源：招股书)
中烟香港绝大部分业务来自母公司的关联交易。在进口侧，中烟香港仅会在烟叶类产品采购价基础上加价6%或在特定烟叶类产品加价3%，再向关联方中烟国际出售;在出口侧，中烟香港是按售价减去1%-4%来核定关联方进价。明确的需求与价格体系，决定了投资者对其价值容易做出准确判断。
