美联储降息对美股影响 降息意味着什么是否能拯救美股？

　　北京时间9月19日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率下调25个基点至1.75%-2.0%。由于本次降息已被市场所预期，且美联储点阵图显示美联储多数官员倾向于年内停止降息，故美国三大股指均大致上收平。

　　尽管有美联储降息刺激，今年以来标普500仍多次因美国进出口政策利空而从3000点左右的顶部回落，可见美联储政策宽松难以突破进出口政策利空的限制。在美国进出口政策明朗化之前，美联储降息难以刺激美股继续大幅上涨。

　　美股已充分反应美联储宽松

　　今年以来，标普500上涨近20%。由于今年一、二季度标普500盈利增速分别为1.6%及3.2%，近于零增长，故今年以来的美股涨幅几乎全由估值扩张贡献，换言之，很大程度上是由投资者对美联储降息预期造成的。

　　据中金公司测算，当前美股价格表明投资者认为未来一年还会降息2.1次，故美股近20%的涨幅已对美联储宽松充分定价，叠加本次议息会议上美联储公布的点陈图显示，多数官员倾向于今年内不再降息，故美联储当前的宽松程度难以激发进一步的美股上涨。