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食品饮料
不要过度放大短期业绩波动
作为传统的长假概念股，国庆长假的到来意味着白酒、红酒、休闲食品等主要子行业均进入消费的旺季，对相关公司可能带来提振。加之食品饮料是目前三季报预喜率较高的板块，随着市场重心转向三季报行情，食品饮料板块在市场的惯性炒作下仍有机会有所表现。
操作建议：国家统计局公布2019年8月社会消费品零售额数据，食品饮料消费表现亮眼，除餐饮消费外，增速均回升至10%以上。从食品饮料板块整体看，目前估值在30倍这一中位水平，估值略高于长期平均值但仍属于合理水平。
从配置上来看，近期高端白酒批价由于中秋前后放货导致批价小幅波动，批价走势仍有待进一步观察，但高端白酒大概率无虞，仍将是行业中最确定的板块。在大众食品方面，虽然中报显示部分细分领域龙头业绩不达预期，但对于大众食品类个股，建议投资者将时间轴拉长，不要过度放大由于短期经营瑕疵所带来的业绩波动。
潜力个股：五粮液、今世缘、伊利股份、涪陵榨菜。
商业贸易
电商产业龙头具备布局价值
去年下半年以来，社零增速逐步放缓，全面进入个位数时代。2019年以来社零增速总体呈现企稳趋势，在撇除汽车消费后，测算6、7、8月社零增速约为8.2%、8.8%、9.3%，逐月向好，伴随着长假消费旺季到来，在前期低基数效应、猪价上涨带来价格因素催化等因素影响下，商业贸易行业后续增速维持稳健确定性较高。
操作建议：在新零售赋能与跨区域整合扩张下，商超龙头发展空间巨大。另外，8月部分可选消费有所回暖，化妆品、服装增速环比提升较为明显，建议投资者关注化妆品龙头。百货行业受宏观经济波动影响较为明显，但渗透低线级市场较为有力的高景气度的电商产业龙头仍具备较好的布局价值。
潜力个股：南极电商、苏宁易购、珀莱雅、永辉超市。
酒店旅游
布局掌控垄断景区资源公司
A股市场中素来有黄金假期来临之际炒作旅游股的传统，今年也不例外。从行业背景、运行规律、政策预期等因素来看，旅游行业正处于高速发展的黄金时期。历史数据也显示，旅游板块三季度获得超额收益的概率高达70%，旅游板块跑赢大盘是大概率事件。
操作建议：国内旅游较快增长，旅游经济仍然在景气区间内运行。目前支撑旅游经济发展的基本面没有改变，全年的运行形势还是比较乐观的。在具体个股的选择上，投资者可在估值有优势、业绩增长稳的前提下依次布局掌控垄断景区资源，具有门票提价预期及具备产业链拓展经济模式的景区类公司;具有免税业务、出境旅游业务的旅游综合类公司;经济型酒店经营为主的酒店类公司。
潜力个股：中青旅、中国国旅、峨眉山A。
