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社会服务行业周报:黄金周热度渐消持续看好业绩确定性稳定的龙头个股
类别：行业研究 机构：山西证券股份有限公司 研究员：刘小勇 日期：2019-10-14
黄金周热度渐消,持续看好业绩确定性稳定的龙头个股。 中 美贸 易 摩 擦谈判预期转暖,国庆后第一周市场整体回暖,旅游板块在十一黄金周后表现出显著回调,走势相对较弱。站在全年时点,旅游板块旺季已经结束,即将迎来 Q4游客淡季。从下周开始上市公司三季报陆续披露。
从确定性和风险两条主线来看,免税板块仍然占据优势,中国国旅是社服板块确定性最高的优质龙头,十一黄金周期间海南离岛免税表现靓丽,全年业绩可期。
从十一黄金周数据来看,传统景区游高峰期游客承载量基本已经达到峰值,同时受门票下调政策影响,收入端受到挤压;休闲景区在丰富文旅产品、开拓周边景区等方面能力较强,同时全天开业时间较长,在鼓励假日经济和夜间消费的政策鼓励下未来预期走势向好。
酒店板块从估值方面来看已经解禁历史低位,从 Q2以来入住率率先反映出积极信号触底反弹,预计在入住率的改善下平均房价有望缓幅提升。出境游板块中香 港产品旅游社储备较少,从目前上市公司反应来看对业绩影响有限;消费者传统旅游目的地基本围绕飞行半径四小时地区,预定量依旧火爆。
投资建议: 未来两周三季报陆续披露,旅游板块传统旺季已过,从十一黄金周旅游消费总收入及出行游客人次增速来看仍呈现增速放缓趋势,持续看好业绩确定性稳定的龙头个股。 建议关注: 中国国旅、宋城演艺、广州酒家。
市场回顾 沪深 300上涨 2.25%,报收 3911.73点,休闲服务行业指数下跌 0.43%,跑输沪深 300指数 2.68个百分点,在申万 28个一级行业中排名第 25子行业: 涨跌幅由高到低分别为:旅游综合( 1.07%)、其他休闲服务( 0.86%)、酒店( 0.34%)餐饮( -1.63%)、景点( -3.83%)。
个股: 科锐国际以 3.69%涨幅最高, 天目湖以 13.72%的跌幅最高。
行业动态1) 下半年全国已处理上百家不达标 4A、 5A 级景区2) 印度放宽中国旅客电子签证,可申请五年有效多次入境3) 拥有全球两大首个主题景区,北京环球影城预计 2021年正式开园重要上市公司公告(详细内容见正文)风险提示 宏观经济波动风险;旅游 行业系统性风险;景区客流不及预期风险。
