牛博士:达哥,您觉得如果未来真的放宽涨跌幅限制,会给市场带来怎样的变化?
道达:需要说明的一点是,放宽涨跌幅限制并非不设涨跌幅限制。目前,科创板的经验是,新股上市后的前5个交易日不设涨跌幅限制,此后实行20%的涨跌幅限制。也就是说,未来如果引入这一交易机制的话,A股主板市场涨跌幅限制可能会从10%提升到20%。当然,涨跌幅限制的具体幅度,未来还得关注官方消息。
我认为,如果真正开始实施,短期对市场肯定是一个巨大的刺激作用,但是不会改变市场原有的运行趋势。
牛博士:达哥的意思是,如果主板涨跌幅限制放开,将是一个重大利好?但是,这会不会导致市场投机氛围更重?
道达:20多年前,A股市场不设涨跌幅限制的时候,确实投机氛围很重,其实就个股而言,涨跌幅超过10%的交易日也不是经常出现。而适当放宽涨跌幅限制,更主要的作用其实在于提升市场的活跃程度。
就目前科创板的情况来看,涨跌幅限制虽然为20%,但是涨跌幅超过10%的情况也并不多见。
其中的原因在于资本市场自身具有比较强的调节能力,如果短期涨得太多了,或者跌得太多了,价格远远超出了价值的范围,那么很快就会进行自我修复。
牛博士:达哥对后市怎么看?上周五市场的大涨,是否是对周末消息面异动的提前反应?
道达:我觉得与周末易会满的讲话关系不大,而应该是依靠市场自身力量推动的反弹。
此前市场确实存在不小的压力,比如上市公司业绩风险、限售股解禁压力,还有新股发行提速,以及缺少成交量等不利因素。
即便如此,沪指60日线、半年线重合在一起,给市场提供了较强的技术支撑。同时,海外资金持续不断地较大规模净流入,也体现出了市场的韧性。所以,最近两周,达哥对市场一直抱以相对乐观的态度。
当然,客观来看,如果能够重新激发市场活力,将有助于大盘股顺利IPO。近期,大量次新股表现很差,让投资者对IPO有些担忧。接下来,邮储银行、浙商银行等大盘股的发行,确实需要一个相对更强的市场,才能保证IPO的顺利进行。
而在增量资金方面,我们也要看到,北上资金近期坚定增持A股,10月净流入金额达到320.49亿元。
另外,按照此前公布的咨询计划,11月,MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%,同时将中国中盘A股以20%的纳入因子纳入MSCI指数。有机构预测,从总量上看,此次MSCI纳入A股将带来约400亿元人民币的被动增量资金。
因此,对于接下来的行情,我认为11月“开门红”的势头有望在短期内延续。策略上目前依然是走一步看一步,同时观察量能是否有效跟上。
沪深300指数仓位参考
昨日仓位:六成
今日仓位计划:六成