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精装板块上涨开始持续扩散，坚朗五金(86.56 +1.85%,诊股)、亚士创能(39.47 -0.03%,诊股)、江山欧派(151.91 -0.05%,诊股)、凯伦股份(41.26 +3.36%,诊股)和蒙娜丽莎(32.11 +1.07%,诊股)等股价屡刷新高，江山欧派和坚朗五金年内涨幅已接近2倍。
精装板块5月黑马股频出，海鸥住工(8.72 -0.46%,诊股)和惠达卫浴(15.78 -1.25%,诊股)5月累计上涨70%。昨日，处于股价底部的柯利达(5.06 +10.00%,诊股)和大亚圣象股价涨停，金牌橱柜、华图山鼎(58.68 +1.17%,诊股)等股也在跃跃欲试。今日早盘，柯利达再次涨停，索菲亚(25.85 +7.40%,诊股)、奥普家居(18.01 -1.64%,诊股)均涨超4%。
5月份，游资和机构席位在上述个股中频频上演龙虎斗。龙虎榜中，海鸥住工、惠达卫浴、兔宝宝(9.96 -1.19%,诊股)、大亚圣象(14.65 -0.88%,诊股)、恒林股份(43.75 -2.13%,诊股)和志邦家居(31.00 +0.42%,诊股)均有上榜，其中海鸥住工共上榜3次，上榜席位中有多家知名游资和机构席位博弈。
精装占比提升大势所趋，机构一致看好
华泰证券(17.28 -1.20%,诊股)认为，房地产全年竣工有望回暖，叠加精装房渗透率快速提升，将支撑精装产业链企业快速成长，随着地产企业赶工推进，预计工程订单恢复速度有望显著快于零售端;另外，随着国内疫情防控形势好转、需求持续修复，部分定制家居企业订单较去年同期已基本持平，部分软体家居企业在五一等大促活动带动下终端销售预计同比有较好增长;欧美在逐步推进经济恢复，外贸订单或有进一步好转。
招商证券(16.60 -2.35%,诊股)认为，地产企业与家居企业积极合作，将带来未来确定性的订单增长，今明两年迎来交房大年，疫情突发只会使需求延后，不会缺席。3月以来，工程端快速恢复生产，前期有储备的家居企业大宗订单近翻倍增长，并且有望延续至全年。下半年，在竣工继续回暖的背景下，受益于精装普及率升高，行业竞争规则改善以及社会融资利率走低，工程赛道迎来全面上升期，工程渠道的行业逻辑已经发生根本性的变化，是未来2-3年新的风口和增长红利。
天风证券(5.47 -0.18%,诊股)认为，在2016年到2018年间，精装修房开盘量有大幅增长，大部分建设周期在两到三年，所以今明两年为精装修房交付周期，为精装修房提供材料的企业收入预计会有较快增长。
实际上，在精装渗透率快速提升的背景下，地产企业也在寻求优质供应商进行合作。比如在过去一个多月时间内，除了惠达卫浴外，碧桂园创投还对蒙娜丽莎、帝欧家居(37.89 +4.21%,诊股)等家居建材企业进行战略投资，斥资总计已超过15亿元人民币。
精装产业链个股盘点，北上资金青睐这些股
精装产业链上相关的公司，从大类上可以分为建材类和家具类公司，更细分的看，主要分为涂料、卫浴、防水、五金、木门、地板、衣柜、橱柜、装饰贴面材料等。
从上市公司公告的主营业务看，涂料领域的有三棵树(116.19 +3.83%,诊股)、亚士创能;卫浴领域的有惠达卫浴和帝欧家居;陶瓷领域的有蒙娜丽莎;防水领域的东方雨虹(38.55 +4.19%,诊股)、科顺股份(20.27 +4.70%,诊股)、凯伦股份;五金的有坚朗五金;主营木门的有江山欧派;主营地板的有大亚圣象;橱柜的有金牌橱柜;衣柜的有索菲亚;装饰贴面材料的有*ST聚力(1.38 +2.22%,诊股)。
索菲亚主要经营定制衣柜及全屋配套定制家具，最受外资青睐，近日更是因为外资(QFII/RQFII/深股通投资者)的持股比例超过26%，而触及外资持股比例预警线。另外，北上资金也青睐欧派家居(121.06 +2.42%,诊股)，占流通股比例超25%，获北上资金高比例持股的还有欧普照明(26.22 +1.16%,诊股)、金牌厨柜(55.37 -3.50%,诊股)、大亚圣象等。
受疫情影响，精装产业链上相关的公司一季度业绩有所下滑，仅江山欧派、凯伦股份和坚朗五金实现归母净利润同比增长，凯伦股份是一家优质的建筑防水材料生产商，公司半年报预计净利润增幅中值为55%。
坚朗五金是国内规模最大的门窗幕墙五金生产企业之一，2019年归母净利润增速为155.23%。
*ST聚力从事装饰贴面材料领域，公司主要产品包括高性能装饰板、PVC装饰材料(含PVC家具膜和PVC地板膜)等产品，去年年报显示，公司该领域的净利润有63.75%的增长。
从估值角度看，虽然大亚圣象收获三个涨停板、惠达卫浴5月累计上涨68.39%，股价表现大幅跑赢同类公司，但大亚圣象和惠达卫浴仍是估值最低的，滚动市盈率均分别为13.6倍和19.37倍。
从机构预测的2020年净利增速看，柯利达净利增速最高，达305%，亚士创能和凯伦股份预计增速分别为79%和67%，江山欧派、坚朗五金、蒙娜丽莎、奥普家居和海鸥住工净利增速均在20%以上。
