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36地率先实行个人养老金制度拉开了预计到2030年个人养老金规模有望迎来1万亿-3万亿元的增量资金。
个人养老金赛道“拥挤”
万亿养老金赛道上聚集不少重磅玩家，银行、基金、保险、券商竞相角逐。
继《个人养老金实施办法》实施办法落地后，11月18日，首批开办个人养老金业务机构的名单新鲜出炉。据中国证监会发布的《个人养老金基金销售机构》显示，共有37家个人养老金基金销售机构。
包括16家商业银行、主要是六大国有银行，以及中信银行、民生银行、招商银行、浦发银行等8家股份行，城商行中包括北京银行和宁波银行；华泰证券、中信证券、广发证券、中信建投、招商证券等在内的14家证券公司；蚂蚁基金、天天基金、腾安基金等共7家独立基金销售机构。
与此同时，还有40家基金公司的129只养老目标基金纳入个人养老金基金名单，包括养老目标风险基金79只，养老目标日期基金50只，均由存量养老FOF增设Y份额而来。
其中华夏基金数量排名第一，共有9只养老目标基金入选；其次便是汇添富、南方基金，均有8只养老目标基金在名单之中；排名第三的是易方达基金，则有7只产品在列。
险企紧跟其后。11月23日，中国银保信官网公布首批个人养老金保险产品名单，7只养老保险产品在列，并均属于专属商业养老保险产品。其中泰康人寿、中国太平均有两只产品，其余的三家中国人寿、中国人保、国民养老保险均有1只。
（来源：中国银保信）
显然在产品数量上，相较于7只养老保险产品，129只养老目标基金更胜一筹。但在产品收益上，养老保险产品以稳健为主。据上述险企官网数据显示，专属商业养老保险2021年稳健型账户的年化结算利率大致在4%~6%之间，进取型账户年化结算利率大约在5%~6.1%之间。
其中泰康臻享百岁结算利率最高，2021年稳健型账户的结算利率是6%，进取型账户的结算利率是6.1%；其次便是人保寿险福寿年年稳健、进取型账户的结算利率分别为5%、5.3%；此外，国寿鑫享宝两类组合的结算利率分别为4%、5%。
而养老目标基金则波动较大。据choice数据显示，截至11月27日，144只养老目标基金（A、C类份额合并）中的大多数基金近一年回报均为负数。其中有超60只产品跌幅超10%，大成养老2040三年持有混合（FOF）A、汇添富养老2050五年持有混合（FOF）A跌幅尤甚，超21%。
不过，拉长时间线来看，截至2022年9月底，成立满三年的养老目标基金平均年化收益率6.42%。
筹谋已久的机构们
实则，个人养老金这块“肥肉”，机构垂涎已久。
率先进入养老金领域的是保险。自2018年4月银保监会启动个人税收递延型养老保险试点以来，已有23家保险公司经营税延养老保险，截至2021年，累计保费收入仅超6亿元。
为了加快养老保险产品的渗透率，银保监会在去年5月还推出专属商业养老保险产品试点，直至今年3月1日试点区域从最初的6家扩容至15家。据银保监会数据显示，截至今年7月末，专属商业养老保险累计投保件数近21万件，累计保费23.5亿元。
紧接着便是基金公司加入“战局”。将时间拉回2018年8月，彼时包括华夏、嘉实、广发在内14家基金公司的14只养老目标基金首次获批。
历时四年多的时间，养老目标基金不断扩充，直至11月28日，据choice数据显示，养老目标基金达352只，其中养老目标日期基金、养老目标风险基金的数量分为201只、151只。
在超200只养老目标基金中，截至今年三季度末，总规模超944亿元。其中交银研报也指出，国内养老金整体供给不足，基本养老金替代率较低，职工养老金第一支柱替代率约36.2%，且持续走低；第二支柱在城镇职工中覆盖率仅为6.1%；未来增加供给有待第三支柱发展。
在此背景下，关于个人养老金制度的相关政策频出，从今年4月21日国务院办公厅发布的《关于推动个人养老金发展的意见》到11月4日的《个人养老金实施办法》，直至11月25日，在北京、上海、广州、西安、成都等36个城市率先实施，这标志着个人养老金时代正式开启。
规定在先行城市（地区）所在地参加职工基本养老保险或城乡居民基本养老保险的劳动者，可参加个人养老金；参加人每年缴纳个人养老金额度上限为1.2万元。
对此多家券商预计未来个人养老金市场规模将超万亿。正如华创证券测算，2031年个人养老金账户累计金额可达33639亿元。
