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苦守8年后，云溪投资选择放手。2014年，如日中天的华数传媒得到了阿里系的支持，彼时由史玉柱和马云共同控制的云溪投资斥资65亿元成为该公司的第二大股东，期间华数传媒的表现也不负众望，股价一度站上54元的高位，不过从2016年开始便一路下行，期间跌超80%。或是基于此，云溪投资困守多年后，毅然选择割肉离场。
曾被云溪投资视为心头好的华数传媒如今成为其避之不及的标的。
12月11日，华数传媒表示云溪投资将手中所持的15.47%股权悉数转让给有国资背景的两家公司，转让价款为19.17亿元。
资料显示，八年前由史玉柱和马云共同投资的云溪投资斥资超65亿元顺利上位成为该上市公司的第二大股东之位。
而华数投资在此后的八年中，历经高层换血、业务转型以及资本运作后，股价反而累跌不止。
或许是二级市场的表现令投资者大失所望，因此云溪投资选择割肉离场。算上华数传媒历次分红所得，云溪投资持有8年仍旧亏损41.48亿，亏损幅度达63%。
值得一提的是，虽然表面上当前阿里系对云溪投资的影响力微乎其微，但阿里系谢世煌在2020年4月退出股东之列时，彼时成立两个月的杭州凯锐投资成为接盘方，而该公司实控人与阿里是旧友，股东王锐旗下的杭州橙鹰数据曾得到过阿里的投资。
陪跑8年亏超41亿元
12月11日，华数传媒公告，收到持股5%以上的股东云溪投资的函告，云溪投资与分别与浙江易通传媒、西湖电子集团有限公司签订了股权转让协议，根据该协议，云溪投资拟向上述两家公司转让其持有的2.87亿股，持股比例为15.47%。
据悉，该次的转让价格为6.678元/股，总价款为19.17亿元。转让价格相比较9日的收盘价7.42元/股，折价率为10%。
倘若完成该次交易，浙江易通传媒、西湖电子集团分别直接持有华数传媒1.43亿股，分别占公司总股本的7.74%。
从这部分股权的接盘方来看，浙江易通传媒与西湖电子集均是国资背景。其中，浙江易通传媒持有华数传媒控股股东25.1%股权，而华数集团持有华数传媒36.43%股份。同时，西湖电子集团亦是持有华数集团 9.19%股权。
资料显示，云溪投资与华数传媒产生交集是在2014年。当年4月份，华数传媒公告进行超65亿元的定增，这部分增发的股份由云溪投资悉数认购。彼时，云溪投资以22.8元/股的价格获配2.87亿股，交易总价款为65亿元。
而在云溪投资成为华数投资股东之后，也曾在2015年5月14日走上54.01元/股的历史巅峰。不过，此后便开始了多年的漫漫“跌途”。choice数据显示，自2015年高位至今，华数传媒期间股价跌幅超80%。
此外，2014到2020年，华数传媒总共分红20.7亿，云溪投资占股20%，分得4.14亿；2020年经过一次定增，云溪投资持股稀释至15.47%，当年分红所得0.57亿，7年分红所得4.71亿。
此前云溪投资的投资金额为65.36亿，如今以19.17亿“割肉”，加上分红，持有8年仍旧亏损41.48亿，亏损幅度达63%。
云溪投资与马云关联甚密
数十亿的投资是阿里一手促成的。
从云溪投资当下的股权结构来看，可以看到阿里系的身影。企查查显示，云溪投资股东有三位，分别为杭州凯悦文化传媒有限公司、史玉柱、杭州云煌投资管理有限公司，持股比例分别为99.0063%、0.9936%、0.0002%。
其中，云煌投资的股东有两位，分别为马云、谢世煌，持股比例为99%、1%。
可以说，当前的阿里系对云溪投资的影响力微乎其微。而在此前，云溪投资由史玉柱与马云一手建立。
根据华数传媒2014年4月9日的定增公告，超65亿元的定增，由云溪投资全部认购。当时云溪投资的成立时间刚满一周，如此财大气粗与其背后的股东不无关系。公告显示，云溪投资由马云和史玉柱共同控制。
从股权结构来看，股东有三位，史玉柱、云煌投资、谢世煌，持股比例分别为0.9943%、0.0002%、99.0055%，云煌投资的股权结构与当前一致，即马云和谢世煌。值得一提的是，谢世煌同样隶属于阿里系，其是阿里巴巴集团联合创始人。
从投资金额来看，史玉柱和云煌投资的资金均为自有资金，谢世煌的资金来自浙江天猫向其提供的借款。在当年4月8日，浙江天猫与谢世煌签署了《贷款协议》，根据协议内容，浙江天猫向谢世煌提供不超过65.37亿元的借款，期限为10年，年复合利率8%。
股权交集之外，阿里与华数传媒在业务层面有过交集。2010年，淘宝与华数传媒联合推出“华数淘宝”；翌年，支付宝还与该公司联合推出电视支付宝。今年11月18日有投资者在相关平台提问与阿里未来有什么合作计划，华数传媒表示与阿里系企业在互联网电视、云计算、优酷内容等多方面开展了业务合作。
不过，自2020年开始，阿里系就陆续开始收缩传媒帝国。财新传媒、博雅天下、芒果超媒等被阿里陆续清仓。
与此同时，马云、谢世煌作为阿里创投的重要人物，在2020年4月20日退出。紧接着4月26日，谢世煌退出了云溪投资的股东之列，接盘方是杭州凯锐文化传媒有限公司，背后的股东为两位自然人，分别为王锐、邓妙，持股比例均为50%。
企查查显示，杭州凯锐成立于2020年2月底，由此来看，杭州凯锐似乎是为了某一特定目的而成立的。
环球老虎财经发现，杭州凯锐的实控人王锐与阿里或是旧识。企查查显示，杭州橙鹰数据技术有限公司的受益人也是王锐，该公司在2017年天使轮投资方就是阿里巴巴，不过阿里创投在2020年10月20日退出该公司股东之列。
华数传媒的漫漫“跌途”
从香饽饽到烫手山芋，华数传媒用了7年的时间。
将时间拨回2014年，当年因阿里系的站台，华数传媒开创了广电企业混合所有制改革先河，一时间风头无两，引得各路资金尽折腰，股价更加是在2015年5月14日创下历史新高61.76元/股。
不过，这一切随着人事巨变开始发生变化。据悉，2016年到2017年，华数传媒副总裁李学东、方瑾、灵魂人物曹强以及董秘査勇等诸多重要人士离开了奋斗多年的公司，其中有多名人员是通过解聘的方式离开，据不完全统计，人事变动事项高达12起。
高层大换血的同时，华数传媒也在密集推进资本运作。
2017年12月，华数传媒公告，拟以现金支付方式收购华数集团持有中广有线信息网络有限公司、宁波华数广电网络有限公司以及新昌华数数字电视有限公司的股权，初步估算交易金额为20-30亿元。不过一年后，华数传媒表示因“交易双方未能在核心交易条款等方面达成一致意见”而终止该次的重组计划。
2020年，华数传媒完成了以发行股份及支付现金方式收购浙江华数、宁波华数的重大资产重组。
不过，该项收购被业内质疑。据悉，华数集团对标的公司给出了2020年-2022年的净利润平均不低于人民币3亿元，且单个年度净利润不低于人民币2.8亿的业绩承诺，而浙江华数业绩主要靠政府补贴、宁波华数净利润不足1亿元。
资本运作不被认可之际，华数传媒主业也面临着严重的冲击。
资料显示，华数传媒主要产品为数字电视、网络接入、节目传输等。此前在大视频时代，拥有互动电视、手机电视、互联网电视、互联网音视频等全业务新媒体资质的华数传媒位列第一阵营。
此后，随着长视频平台成为新的风口，华数传媒被“后浪”拍打。
QuestMobile数据显示，腾讯视频、爱奇艺、芒果TV、优酷视频作为长视频行业四大TOP应用在OTT端也有优异表现，同属第一梯队，月活跃设备数1亿以上。而华数传媒OTT媒介月活跃设备数为3116万，仅有第一梯队活跃数的1/3。
实际上，华数传媒也在寻求转型之道，近几年年报中，“转型”已成高频词。
不过，从业绩来看，并不如人意。根据最新业绩报，截至今年9月末，其营收为62.69亿元，同比变动13.59%；归母净利润为5.80亿元，同比变动为-9.35%。
多冲因素叠加之下，华数传媒股价大幅缩水。Choice数据显示，从2015年股价高位至今，其跌幅超80%。
