AD
“2022年A股IPO领跑全球，不论数量还是融资额均实现瞩目的成绩。国内资本市场规模持续扩张，融资金额和融资企业数量均大幅增长，资本市场已成为拓宽实体经济融资的重要途径。”12月13日，盘古智库学术委员、启铼研究院首席经济学家潘向东在接受观察者网专访时如是说道。
临近年底，又到了盘点年度IPO的时刻。冰火两重天，成为今年中美乃至全球IPO市场最真实的写照。
观察者网梳理2022年全球IPO数据后发现，中国内地当之无愧已成为全球IPO市场的主力，全年融资近1000亿美元，在全球募资总额中占比近半，同期美国IPO市场降至数十年来的冰点，筹资额暴跌90%以上，纳斯达克和纽交所10年来首次退出全球前五大上市地。
对企业来说，股市是关键的融资渠道。一旦IPO市场进入寒冬，期望上市融资的企业将失去一条重要的补血途径。随着时间推移、现金储备减少，在融资难度加大的背景下，企业轻则勒紧裤带缩减开支，重则“失血过多”退出市场，美国一些初创公司正在遭遇这样的窘境。
反观中国，情况要比美国乐观的多。潘向东告诉观察者网，中国A股IPO的火热，特别是科创板和北交所作为主要贡献力量，充分体现我国资本市场对科技创新企业及公司、新能源公司和其他开发高端技术的公司进行的。今年8月，国产CPU巨头海光信息和国产相继登陆科创板，二者分别募资108亿元和110亿元，也是中移动和中海油之外最大的IPO。
近两年，A股前十大IPO
潘向东认为，这些现象说明科技创新已是我国经济发展的重要驱动力，以高端制造、科研成果和技术创新为内核的企业，将成为我国未来经济增长的重要支柱。
近代以来，由于各种历史原因，中国错失工业革命机遇，成为世界现代化的落伍者。吸取惨痛教训后，大力发展科技成为中国走向世界强国的必然之路。近些年领导人在多个场合强调：我们比历史上任何时期都更需要建设世界科技强国。
作为我国首个实行注册制的场内市场，科创板支持和鼓励硬科技企业上市，不同于主板，科创板上市标准弱化利润指标，强调科创指标，专注服务于新一代信息技术、高端装备、生物医药、新材料、新能源以及节能环保六大战略性新兴产业，引导市场资源向科创领域集聚。
潘向东向观察者网指出，经过三年多建设，一批自主创新能力强的龙头企业成功上市科创板并形成产业集群，推动提升了我国产业链的完整性、自主性和安全性。当前，面临百年变局叠加新冠疫情，全球产业链、供应链的韧性和稳定正遭遇巨大挑战，加之少数国家推行单边主义、保护主义，以及中美之间的贸易摩擦加快了中国政府对经济增长模式的反思。从经济发展安全角度来看，未来中国将会更强调科技兴国和建设制造强国。
科创板之外，另一个值得关注的创新之地是去年11月开板的北交所。截至今年11月中旬，共有123家公司在北交所上市，总募资额268亿元，总市值近2000亿元。梳理可发现，北交所上市公司主要分布在高端装备、新能源、科技软硬件、新材料等领域，目前已有49家国家级“专精特新”小巨人企业。
潘向东表示，北交所的上市标准较创业板、科创板略低，在专精特新培育方面具有独特优势。北交所的设立，不仅补足了中国资本市场帮助中小企业融资发展的关键一环，更是体现了中国特色多层次资本市场建设的努力与成效，即实现了为不同阶段优秀企业提供直接融资服务。
中国资产仍将有很强吸引力，原因有哪些？
在今年IPO市场领跑全球后，明年中国市场还会延续这一态势吗？
实际上，随着中国疫情防控政策的优化，近期已有不少外资表达对中国市场的看好。摩根士丹利经济学家将中国明年经济增长预期从5%上调至5.4%。他们预计，到明年第一季度末，中国经济流动性和经济活动将反弹至今年6月和7月的水平；在2023年剩余的三个季度，中国经济将继续回升至疫情前的水平之上。
彭博社的一项调查显示，约60%的全球顶级基金经理建议买入中国股市的股票。他们认为，除了对中国疫情防控政策政策优化的乐观情绪外，地缘政治紧张局势缓和以及估值低也是买入的理由。
在经历了艰难的一年之后，中国股市在2022年很可能以大幅反弹结尾。今年11月，沪深300指数累计上涨近10%，是自2020年7月以来表现最好的一个月，香港恒生指数在11月累计上涨26.62%，创下近10年最大单月涨幅纪录。
上证指数近一个月以来的走势
潘向东向观察者网表示，展望2023年，中国资产仍将存在很强的吸引力。理由可以从两方面来分析：
第一，从宏观经济政策来看，明年我国仍将维持较为积极的维持稳增长的政策基调，12月召开的中央政治局会议指出积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要精准有力，强调产业政策要发展和安全并举，同时聚焦自立自强的科技政策和兜牢民生底线的社会政策。
因此，我们认为明年国内的宏观经济环境在政策呵护下将有所改善，预期房地产市场对经济的拖累也将有所减少。随着疫情防控政策不断优化，生产生活有序恢复，从而带动消费逐渐复苏，明年GDP增速有望在今年增长较低的基础上实现提升。
第二，从外部环境来看，随着美联储连续快速加息导致美国经济动能下行，甚至经济衰退风险可能会加大，预期后续加息步伐将有所放缓，中国跨境资金流出现象将有所改善，美元指数在2023年偏弱的基本假设下，人民币汇率预计将稳步回升，因此人民币资产的吸引力也将有所提振。
他认为，在疫情防控政策优化以及国内稳定经济政策不断落地生效的背景下，国内经济将继续稳步复苏，从而为融资创造有利的基本面环境。与此同时，我国多层次资本市场建设也在加快改革和日益完善，随着全面注册制的加速推进，以及更多制度性改革的推出，将会进一步增强A股资本市场的吸引力。
毕马威对2023年进行展望时指出，A股IPO上市申请踊跃，信息技术、媒体和电信业及工业制造仍然是主要动力，超过880名申请人提出IPO上市申请，信息技术、媒体及电信业和工业制造占申请个案的70%。
“未来更多优秀的企业将脱颖而出并闪亮登场A股，A股IPO市场有望在2023年继续保持其韧性与吸引力，前景仍将看好。”潘向东表示。
