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《电鳗财经》文 / 杨力
东尼电子(603595.SH)预计2022年净利润将同比增长199.28%-229.20%。2017年上市以后，因为光伏企业对上游金刚石切割线的需求减少，该公司的业绩曾一度出现大幅下降。随着其光伏业务在2022年回升，东尼电子的业绩正在回升。
扣非净利润预增3-4倍
1月10日，东尼电子发布公告，预计2022年该公司实现归属于母公司所有者的净利润10000万元到11000万元，与上年同期相比将增加6658.59万元到7658.59万元，同比增加199.28%到229.20%;预计2022年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润6233万元到7233万元，与上年同期相比将增加4831.99万元到5831.99万元，同比增加344.89%到416.27%。
对于业绩大幅变动的原因，东尼电子在公告中解释称，消费电子、光伏、医疗、新能源业务营业收入及毛利均有提升;公司外销产品以美元结算为主，受美元兑人民币汇率升值影响，本期产生汇兑收益，而上年同期为汇兑损失。
年报显示，东尼电子专注于超微细合金线材、金属基复合材料及其它新材料的应用研发、生产与销售，该公司生产的产品主要应用于消费电子、太阳能光伏、医疗、新能源汽车四大领域：超微细电子线材、无线充电隔磁材料主要应用于消费电子行业;金刚石切割线、节能型太阳能胶膜主要应用于光伏行业;线束主要应用于医疗及汽车行业;极耳、铝塑膜主要应用于新能源汽车行业。
2021年，该公司有97%的收入来自制造业;如果按产品划分，该公司有74.6%的收入来自消费电子，10%的收入来自光伏，5.2%的收入来自新能源，7.8%的收入来自医疗。
光伏业务带动业绩回升?
东尼电子于2017年7月登陆A股市场，近年来该公司的业绩增长并不稳定，尤其在2019年和2021年，该公司的净利润出现了大幅下降，从2019年至2021年，该公司的扣非后净利润分别为-1.48亿元、0.48亿元和0.33亿元，同期增速分别为-228.65%、132.22%和-30.14%。
在上市第三年，2019年，东尼电子迎来首亏，扣非亏损1.59亿。直到2021年，该公司的业绩仍然没有恢复，扣非后净利润规模在1000万左右。
东尼电子业绩下降与光伏行业的发展状况相吻合。2018年，国家“531新政”使得光伏企业对上游金刚石切割线的需求减少，价格也大幅下滑。2019年，该公司的光伏业务的营收规模，直接由5亿下降至1亿，该公司不得不对相关固定资产和存货，计提了近2亿的减值，大幅拖累了当期业绩。
值得注意的是，随着光伏产业恢复，东尼电子的光伏业务并没能及时恢复到之前的规模。 对于2021年的业绩低迷，东尼电子在年报中表示，金刚石切割线设备进行技改后，订单量增加，光伏业务发展向好。但该公司当年的光伏业务营收规模仅有1.24亿，占总营收的9.26%，仅为巅峰时期光伏营收规模的四分之一。
令人欣慰的是，东尼电子的光伏产业在2022年恢复较好。截至目前，该公司还未发布光伏业务的经营数据，但该公司在半年报中表示，2022年上半年，光伏行业发展持续向好，公司光伏业务在2021年基础上得到稳步发展。报告期内，公司金刚石切割线产品持续进行技术设备改造，订单量增加，营收和毛利均有提升;太阳能胶膜产品从2021年9月开始对部分客户小批量供货，2022年上半年已成为光伏业务新的营收贡献点。
2023年1月9日，东尼电子的子公司东尼半导体与下游客户T签订《采购合同》，约定东尼半导体2023年向该客户交付6英寸碳化硅衬底13.50万片，含税销售金额合计人民币6.75亿元;2024年、2025年分别向该客户交付6英寸碳化硅衬底30万片和50万片，最终单价由双方在前一年第四季度根据市场价格协商确定，具体交付的时间由双方在前一年第四季度协商确定。
业内分析人士指出，受益于碳化硅衬底优异的电学性能和新能源汽车、新能源发电等下游需求的快速增长，全球导电型碳化硅衬底市场快速扩容。根据市场调研公司Yole数据显示，碳化硅功率器件市场规模有望从2021年的11亿美元增长至2027年的63亿美元，从2021年至2027年的年复合增长率高达34%。若按衬底成本占比47%测算，到2027年碳化硅 衬底市场规模约为39 亿美元，其中导电型衬底市场规模约23亿美元。当前全球碳化硅导电型衬底被美国Wolfspeed、美国二六、日本罗姆垄断，三家合计份额高达近90%，国产替代需求迫切，随着下游需求快速放量和份额提升，未来成长可期。
2022年前三季度，东尼电子的研发费用为7634万，同比增长了12.2%。2021年，该公司的投入金额分别为9746万元，占当期营业收入的7.28%。
