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白内障“神药”跌落神坛，莎普爱思（603168.SH）易主后，陈德康加速离场，莆田系加速携资产进场。
2023年的新年伊始，莎普爱思披露，拟作价7150万元收购一家眼科医院。这是一次关联交易，且对标的资产的估值增值率高达3倍。
莎普爱思的实际控制人原为浙江人陈德康，借助铺天盖地的广告，将“莎普爱思滴眼液”打造成了治疗白内障的神药。随着“神话”破灭，莎普爱思深陷经营亏损困境。
2019年初开始，陈德康通过协议转让股权、表决权委托等方式，将莎普爱思的控制权转让给莆田系。甫一入主，莆田系就筹划关联收购。不过，莎普爱思的经营业绩并未根本性改善。2022年前三季度，公司主营业务利润同比下降逾20%。
陈德康正在筹划再次套现。今年1月13日晚间，莎普爱思披露，陈德康拟减持不超3%股权。长江商报记者初步统计发现，此前陈德康已套现11亿元。
前实控人拟再套现近亿
陈德康计划再减持莎普爱思股权，大有清仓离场之势。
1951年出生的陈德康，出生于浙江，28岁时，他进入浙江平湖制药厂当锅炉工人。头脑灵活的陈德康从基层起步，很快就崭露头角，从担任供销科长到经营厂长，直至担任厂长。
1997年，是一个转折点，陈德康推动平湖制药厂改制，变身为自主经营、自负盈亏的企业。2000年，平湖制药厂更名为“浙江平湖莎普爱思制药有限公司”，2008年，公司完成股份制改造。2014年，莎普爱思登陆上海证券交易所。陈德康成为公司的控股股东、实际控制人、董事长。
莎普爱思为公众所熟悉，源自陈德康豪掷重金营销，靠广告打造了白内障“神药”莎普爱思滴眼液，声称能延缓近视。依靠广告吹捧起来的热销，莎普爱思的经营业绩快速增长。2010年，公司营业收入为2.73亿元，到2016年达9.79亿元。对应的归属于上市公司股东的净利润（简称“净利”）从0.43亿元增长至2.76亿元，猛增5.42倍。
伴随着神药的热销，投诉也纷至沓来。不能预防白内障、耽误了病人治疗、莎普爱思欺骗消费者的投诉，让陈德康名声扫地，公司经营业绩雪崩。
2017年，公司净利接近腰斩，2018年至2020年，主营业务连续三年亏损。
在这种情况下，陈德康觉得回天乏术，选择了转让股权谋划离场。
2019年初开始，陈德康分三次向上海养和实业有限公司（简称“养和实业”）转让股权，合计转让22.33%股权。转让之前，陈德康直接持有莎普爱思38.63%股权，转让交易完成后，其持股比例降至16.30%。
三次股权转让，陈德康共计套现10.72亿元。
陈德康还通过二级市场减持。2022年11月2日至12月22日，其以集中竞价交易方式减持321.77万股股份，套现约0.28亿元。
至此，陈德康已经通过协议转让及二级市场上减持合计套现约11亿元。
目前，陈德康又在筹划减持。1月13日，莎普爱思披露，未来半年，陈德康拟通过集中竞价交易、大宗交易方式减持所持公司不超过3%，预计将套现近亿元。
公告称，陈德康的减持原因为个人资金需求。但在市场人士看来，已经72岁的陈德康，早已转让了莎普爱思控制权。再度筹划减持，其清仓离场的迹象逐渐明显。
连续高溢价购莆田系资产
陈德康在谋划套现退场，与之对应的莆田系，在推进加速进场的行动。
今年1月3日晚间，莎普爱思发布购买资产暨关联交易的公告，公司拟以现金收购上海芳芷医疗管理有限公司（简称“上海芳芷”）持有的青岛视康眼科医院有限公司（简称“青岛视康”）100%股权，该部分股权评估价格为7150万元，公司基于青岛视康向上海芳芷派发了500万元期后分红的考虑，最终成交价格为6650万元。本次收购完成后，青岛视康将成为公司的全资子公司。
青岛视康成立于2016年，注册资本1000万元，主要从事眼科诊疗相关业务。
公告称，青岛视康是青岛市西海岸新区医保定点医院，医院不仅有国内外引进的各种先进诊疗设备，还有在国内拥有较高知名度的教授级眼科专家坐诊。目前，该院共有40多名医务人员。
这是一次关联交易。目前，莎普爱思的控股股东为养和实业，实际控制人为林弘立、林弘远兄弟。公开消息显示，林弘立、林弘远兄弟的父亲林春光，是“莆田系”的代表人物之一。2018年、2020年，林春光分两次将其控制的新视界眼科，出售给A股公司光正眼科，套现逾10亿元。
本次收购的标的资产，也是莆田系资产，林弘立、林弘远兄弟二人的堂哥林长剑，持有交易对方上海芳芷20%股权。
本次交易存在高溢价。据披露，截至2022年9月，青岛视康拥有总资产2409.52万元、净资产1789.67万元，本次交易的估值为7150万元，溢价率约为3倍。
基于高溢价交易，交易对方作出的业绩承诺为，2022年至2024年，青岛视康实现的净利分别不低于380万元、440万元、530万元，累计净利不低于1350万元。
2022年前三季度，青岛视康实现的净利已经达到330.88万元，这意味着，四季度的净利只需完成49.12万元就能达标。据此判断，业绩承诺偏低。
长江商报记者发现，这是莆田系入主后，莎普爱思筹划的第二次关联资产收购。
2020年10月，入主不久，林弘立就推动莎普爱思进行资产收购，收购的标的是二人间接控制的泰州妇女儿童医院。
资料显示，泰州妇女儿童医院是一家二级甲等专科医院，主要从事妇科、产科、儿科等诊疗业务。本次交易的现金对价为5.02亿元，溢价率高达278.88%。
当时，林氏兄弟承诺，2020年至2022年，泰州妇女儿童医院实现的净利分别不低于3108.50 万元、3778.50万元、4113.00万元，累计净利不低于1.10亿元。
实际情况是，2020年、2021年，标的公司净利精准达标。2022年上半年，其实现净利1501.82万元，约为全年承诺数的36.51%。
莎普爱思实施了定增，通过向上市公司出售资产变现的资金，上海养和及林弘远以3.18亿元认购了13.40%股权，巩固了对莎普爱思的控制权。
莆田系持续高溢价向莎普爱思注入资产，莎普爱思的经营业绩能否达到预期，存在变数。
2022年前三季度，莎普爱思实现的净利、扣除非经常性损益的净利分别为0.45亿元、0.28亿元，同比变动25.21%、-21.92%。
