AD
大盘全天探底回升震荡走高，创业板指领涨。
盘面上，有色等周期股开盘走强，章源钨业、翔鹭钨业、东方钽业、东方锆业涨停。人工智能概念股继续活跃，ChatGPT概念方向领涨，慧博云通、初灵信息、赛为智能均20CM涨停。数字经济概念股午后走强，湘邮科技、同为股份、楚天龙、捷顺科技等多股涨停。券商股临近尾盘异动，红塔证券涨停，湘财股份、中信建投涨超5%。
板块方面，ChatGPT、小金属、信创、人工智能等板块涨幅居前，酒店、机场等少数板块下跌。总体上个股涨多跌少，两市超4200只个股上涨，近百股涨停或涨超10%。
截至收盘，沪指涨0.9%，深成指涨1.31%，创业板指涨1.27%。沪深两市今日成交额10046亿，较上个交易日放量1044亿。北向资金全天净买入69.74亿元，其中沪股通净买入31.02亿元，深股通净买入38.72亿元。
01
美联储加息今晚落地
今晚，美联储将迎来2023年首次加息会议。
根据安排，今晚（北京时间周四凌晨03:00），美联储FOMC将公布利率决议，随后美联储主席鲍威尔将召开货币政策新闻发布会。
随后，欧洲央行、英国央行也将紧随其后公布利率决议。这意味着投资者将在北京时间周四一天之内迎来美联储、欧洲央行、英国央行的加息消息。
当前市场较有共识的观点是，美联储或继续放缓紧缩节奏，将加息幅度收窄至25个基点，联邦基金利率会达到4.5%—4.75%。而欧洲央行和英国央行则有较大可能加息50个基点，利率分别达到2.5%、4%。
因此，相比于此次加息幅度，市场更关注的是鲍威尔及两大央行的表态，也就是“持续加息”这一措辞是否会保留。
对于美联储后续加息路径，野村证券认为，鲍威尔将在新闻发布会上重申，放缓加息步伐并不意味着货币政策取向将转向鸽派。预计鲍威尔将维持对利率峰值略高于5%且今年不降息的预期，并保持“利率更高、但加息时间更长”的信号释放不变。
但野村也表示，鲍威尔可能会强调政策利率对未来数据的依赖性，这为今年晚些时候的潜在降息提供了可能性，所以维持对今年9月开始降息的预期。
欧洲央行方面，凯投宏观认为，后续欧洲央行仍会继续加息“补作业”，将在3月份继续加息50个基点，并在接下来的两次会议上各加息25个基点，使利率水平其达到3.5%的峰值。
英国央行方面，牛津经济研究院称，在2月份的加息后，英国央行可能会在3月放缓加息步伐，然后停止加息，结束当前的紧缩周期。
02
全球风险资产多数上涨
目前来看，投资者越来越相信货币紧缩周期正在接近尾声，对美联储转向的预期为本轮市场反弹提供了一个强有力的逻辑。
国内经济复苏，海外风险回落，A股港股今日均强势上涨。
A股方面，除了航空机场、光伏设备外，其余行业板块指数均实现上涨，电子、美团等大幅领涨。
海外股市方面，2月1日，亚太主要股市收盘全线走高，韩国综合指数、新西兰NZX50指数涨超1%。美股三大指数昨日也集体收涨，均涨超1%。
拉长时间线看，2023年1月份，全球风险资产强势反弹。
A股上证指数全月上涨5.39%，创2010年以来最强开局，深证成指、创业板指月线涨幅分别为8.94%和9.97%。港股恒生指数、恒科指1月份均涨超10%。
美股标普500指数涨6%，是自2019年以来最好的开局；纳斯达克100指数1月份大涨逾10%，创20多年来同期最佳表现。
在规模达62万亿美元的全球固定收益市场上，几乎每个类型的债券也都获得了可观的收益，全球投资级债券的回报率为3.2%。
甚至加密货币也罕见大涨，1月份的总市值增长了2800亿美元。其中，比特币1月反弹40%，创下2013年以来最好的1月表现。
对全球金融市场而言，随着发达经济体通胀值逐步回落，各主要央行加息预期有所降温，全球流动性收紧的压力有所缓解，或对全球金融市场构成支撑，美联储若放缓或结束加息操作，风险资产将随之出现反弹。
03
A股会受到何种影响？
事实上，A股市场对“美联储加息”预期充分，已经基本“脱敏”。
市场普遍预期，今年上半年整个加息节奏是加息幅度逐渐缩小、见顶的过程，到2023年下半年，这个加息可能就没有什么上升的空间。同时，中国货币政策存在相当大的独立性，A股资金面受全球加息潮影响有限。
对于A股资产，这个风险性因素现在已经被市场price in。汇添富基金经理过蓓蓓认为，2023年是投资A股的一个很好时机。
中金公司最新观点认为，伴随海外进入通胀压力减弱的窗口期，以及国内增长预期逐步企稳，部分有望受益产业政策支持的细分成长领域有望延续良好表现，中期维度成长风格的结构性行情值得关注。
配置建议：短期紧跟政策边际变化的节奏，中期偏成长。
1）预期不高、政策出现边际变化受影响大的领域，如地产链条、受疫情影响的消费，包括食品饮料、家电、轻工家居等；中央经济工作会议提及支持平台企业发展，相关领域也值得关注；
2）高景气、有政策支持、中国有竞争力的制造成长赛道，包括科技软硬件、高端制造等；
3）股价调整相对充分、中长期前景有待明朗的领域，如医药、互联网等，配置时机需要等待政策预期变化。
