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国产GIS龙头超图软件（300036.SZ）经营业绩变脸幅度过大，引发市场对其财务洗澡的质疑。
今年1月31日，深交所向超图软件下发关注函，对公司2022年年度业绩预告事项可疑之处进行追问。
1月19日，超图软件披露的2022年年度业绩预告显示，当年，公司预计亏损3亿元—3.50亿元。亏损的主要原因是大额商誉减值及坏账损失，两项合计预计达3.50亿元。
2015年至2017年，超图软件曾采取了激进的外延并购策略，高溢价收购了多家公司。2022年，标的业绩欠佳，公司因此计提商誉减值损失。
备受质疑的是，公司拟计提坏账损失1.42亿元，较上年同期猛增80%。如此大规模计提坏账损失，市场因此质疑公司在进行财务洗澡。
值得一提的是，自2006年以来，超图软件经营整体上还算稳定，2022年，将是公司近17年来首次出现年度亏损。
2022年现史上首亏
超图软件的大幅亏损超出市场预期，此前，公司一直处于盈利状态。
根据业绩预告，2022年度，超图软件预计实现归属于上市公司股东的净利润（下称净利润）为亏损3亿元—3.50亿元，较上年同期的2.88亿元减少5.88亿元至6.38亿元，同比下降幅度达204.31%—221.70%。公司预计实现扣除非经常性损益的净利润（下称扣非净利润）为亏损3.26亿元—3.76亿元，与上年同期盈利2.69亿元相比，将下降221.12%—239.70%。
超图软件是一家位于北京酒仙桥的软件公司，成立于1997年，一直聚焦地理信息系统相关领域的软件技术研发与应用服务。
在GIS领域，超图软件发展较快，也备受市场瞩目。在2000年以前，国内GIS市场上几乎看不到国内的软件品牌，到2008年，超图软件在国内GIS基础软件市场的份额达到了21.10%，仅次于美国的ESRI。
到2015年，超图软件在国内GIS基础软件平台市场的占有率达到31.60%，首次超越ESR。
2009年12月25日，超图软件通过闯关IPO登陆A股市场。上市后，总体而言，公司经营业绩表现出持续增长势头。
wind数据显示，自从2006年公开披露经营业绩数据以来，到2021年，超图软件处于持续盈利状态，扣非净利润数据一直为正数。其中，2019年至2021年，公司实现的净利润分别为2.19亿元、2.35亿元、2.88亿元，同比增长30.71%、7.12%、22.55%。同期的扣非净利润分别为1.96亿元、2.21亿元、2.69亿元，同比增长41.74%、13.12%、21.66%。
一直盈利的超图软件为何在2022年突然大变脸，由盈转亏呢？
2022年前三季度，公司实现的营业收入、净利润分别为10.05亿元、0.62亿元，同比下降13.56%、67.32%，扣非净利润为0.44亿元，同比下降幅度为75.25%，降幅超过净利润。其中，第三季度，公司实现的营业收入、净利润、扣非净利润分别为5.58亿元、1.12亿元、1.08亿元，同比变动3.66%、-17.14%、-15.73%。
三季度尚且能盈利过亿元，前三季度也处于盈利状况，尽管同比下降幅度较大，为何全年出现大幅亏损呢？
超图软件的解释，涉及七个方面因素。具体为，收入方面，营销组织变革，销售重新分工尚处于适应期，影响短期订单额增长。疫情反复，客户现场交付受阻，交付进度拖延，导致项目验收推迟，确认收入减少。成本支出方面，因封控员工无法正常上班期间，公司未采取裁员降薪措施，从而抬高了项目交付成本。公司加大研发投入，导致研发费用增长。公司引进优秀管理人才，加强干部与员工能力培训，引进咨询公司开展管理变革等，导致管理费用上升。
此外，还涉及商誉减值和计提坏账损失，这两项合计高达3.50亿元。这一数据，刚好与公司预亏金额上限相当。
综上所述，计提商誉减值损失和坏账损失，是导致公司2022年盈转亏的主要原因。
大规模计提引发市场质疑
通常而言，一家公司计提资产减值损失，市场往往怀疑计提是否充分。对于超图软件，市场质疑其过度计提。
根据公告，2022年度，超图软件计划一次性计提商誉减值2.08亿元、坏账损失1.42亿元。公司称，北京世纪安图数码科技发展有限责任公司（以下简称“北京世纪”）、上海数慧系统技术有限公司（以下简称“上海数慧”）及上海南康科技有限公司（以下简称“上海南康”）因疫情和前期内部变动等因素，收入及利润下滑较大，经评估机构预评估，拟计提商誉资产减值准备合计2.08亿元。
曾经，超图软件进行了一场激进式外延并购。
回溯公告，2015年至2017年，公司相继作价0.92亿元、4.68亿元、0.93亿元、2.30亿元收购了上海南康、南京国图信息产业股份有限公司、北京世纪、上海数慧各100%股权，溢价率分别为276.84%、963.62%、857.37%、547.37%，形成商誉0.61亿元、3.89亿元、0.78亿元、1.79亿元，合计为7.07亿元。
截至2022年9月底，超图软件账面上的商誉为7.07亿元，上述四家公司均未发生商誉减值。
奇怪的是，为何在2022年四季度，超图软件对业绩下滑的三家标的公司计提商誉减值？三家标的公司账面上的商誉合计为3.18亿元，本次拟计提的金额占比为65.41%。
在对应收账款的坏账计提方面，截至2022年三季度末，公司应收票据及应收账款余额为10.28亿元，全年拟计提1.42亿元坏账损失。2021年三季度末，公司应收票据及应收账款余额为8.75亿元，当年全年计提坏账损失0.79亿元。
暂且不知道2022年四季度的应收票据及应收账款状况，2022年超图软件计提的坏账损失同比增长80%。2022年，公司预计实现营业收入14.50亿元—16.50亿元，同比下降 23%—12%。在营业收入同比下降的情况下，坏账损失为何会大幅增长？
在2022年年度业绩预告中，超图软件称，地方财政紧张，客户回款推迟，公司继续坚持历来采用的稳健财务政策，三年以上的应收账款按100%计提坏帐，导致坏账损失大幅增加。
根据官网，超图软件通过上千家独立软件开发商（ISV）伙伴为近百个行业的政府和企事业单位信息化全面赋能，是华为、中兴、NEC、NTT等跨国企业的GIS基础软件供应商。从这些信息看，公司的应收账款存在坏账的比例不会高。
综上所述，市场质疑，超图软件存在过度计提商誉减值损失及坏账损失迹象，以达到财物洗澡目的。
针对超图软件上述资产减值计提等异常现象，深交所下发关注函，追问前次商誉减值计提是否及时、充分，说明坏账准备计提政策是否发生变化、计提坏账损失的过程、依据及合理性等。
值得一提的是，长江商报记者注意到，2013年至2019年，超图软件换了五名财务总监。
