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2012年深度学习元年以来，AI进入学术和商业界发展新阶段，2017年大模型路线以“通用智能”思路降低算法边际成本，逐渐成为学界与产业共识。2022年下半年，AIGC及CHATGPT关注度大幅提升背后，我们认为其本质是弱人工智能到强人工智能的阶跃，海外及国内商业落地处在初期，但我们认为新的产业趋势值得关注。OpenAI的技术进展及投资方向、海外AI独角兽业务进展、国内龙头AI公司的跨模态布局是重要风向标。
摘要
技术层面，ChatGPT和AIGC的持续升温依托于大模型的技术红利。从2012年的深度学习元年以来，各界产生了海量的数字化需求，大模型技术路线是降低边际成本的核心，2017年大模型（Transformer）路线逐渐成为学术界与国内外巨头的发展共识。ChatGPT由GPT-3.5大模型加入基于人类反馈的强化学习训练而成，带来弱人工智能向通用智能的阶跃。
商业层面，以OpenAI投资方向为风向标，落地仍在探索期，跨模态打开场景空间。对于AIGC领域，AI作画等跨模态应用是未来的发展趋势，全球范围内AIGC独角兽已初步具备B端为主的变现能力，海外落地节奏显著快于国内。ChatGPT推出后，海外已有早期合作案例，例如为BuzzFeed提供个性化测试、为Amazon解决客户和工程师技术难题等。此外，以OpenAI前沿投资方向为锚，我们认为文本到图片/视频的跨模态生成、垂直领域AI写作、智能笔记、AI语言学习平台或为潜在落地方向。
展望未来，行业格局有望走向底层集中、垂类多点开花，MaaS是商业模式演进的潜在方向。我们认为，ChatGPT为代表的模式背后，成本、算力、场景、数据等多维度需求铸就高门槛，大模型路线下，未来行业格局趋向集中，泛化通用大模型能力的厂商有望呈现多强格局；关键垂类仍可能有场景、数据优势，精细调优后的垂类模型仍有差异化竞争潜力。展望未来的商业模式，我们认为以海外Hugging Face为代表的Model-as-a-Service是潜在方向，具备大模型基础的龙头有望成为AI开源基础设施提供商、社区生态建设者。
风险
技术进展不及预期，行业竞争加剧，商业化落地节奏不及预期。
