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智能自控股价蹊跷大涨61%董事拟减持 净利10年原地踏步负债率连升五年

[2023-02-09 10:02:08] 来源:长江商报 编辑:明鸿泽 点击量:
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导读:股价暴涨、董事抛减持计划,智能自控(002877.SZ)出现异常。  2月5日晚间,智能自控披露股东

  股价暴涨、董事抛减持计划,智能自控(002877.SZ)出现异常。

  2月5日晚间,智能自控披露股东陈彦的新一轮减持计划,其拟通过二级市场减持不超过118万股股份。

  值得关注的是,从1月30日开始,智能自控的股价连续五个交易日涨停。股价大涨后,股东减持,二者之间是否有关联?不得而知。

  蹊跷的是,智能自控的股价为何突然大幅上涨?

  智能自控的经营业绩一直不理想,深陷发展瓶颈。近10年,公司实现的归属于母公司股东的净利润(简称“净利”)在原地踏步。

  经营业绩不佳,造血能力低,智能自控财务压力不断攀升,历经连续五年上升,到2022年9月底,资产负债率达55.87%。

  股东五轮减持累计套现1.7亿

  智能自控的股东新一轮减持计划披露,陈彦拟再次进行减持。

  根据最新披露,陈彦持有智能自控473.61万股股份,占公司总股本的比例为1.42%,位列公司第九大股东。在今年3月1日起至8月31日止,其计划减持不超过118万股股份,占公司总股本的0.35%。

  陈彦不仅是智能自控的股东,还是公司董事。而这不是陈彦首次减持,上市之初,其持股比为2.09%。2019年四季度、2021年二季度,其分别减持的股份数量为100万股、120万股,合计套现1700万元左右。

  备受关注的是,陈彦本次抛出减持计划,是在智能自控股价收出5个涨停板之后,市场因此怀疑其减持与股价大涨有关。

  K线图显示,1月20日,智能自控的股价为7.30元/股,2月5日,股价为11.75元/股,累计涨幅为60.96%。

  或受陈彦披露的减持计划影响,2月6日,智能自控的股价盘中上演地天板,最终收涨2.98%。

  长江商报记者发现,智能自控的股票减持较为频繁。

  智能自控于2017年6月5日登陆A股市场,2019年9月8日晚间,公司披露,股东李耀武、李春喜、孟少新及时任董监高吴畏、杜学军、孙明东、陈彦等拟合计减持不超过1133万股股份,占公司总股本的3.40%。这次减持杜学军套现约865万元,陈彦、孟少新分别套现929万元、2108万元,三人完成了减持计划,李耀武、吴畏、孙明东未减持。

  2020年10月23日晚间,智能自控披露第二轮减持计划,仍然是李耀武、李春喜、孟少新、吴畏、孙明东、杜学军、陈彦、仲佩亚等8名股东,仍然是拟减持不超3.41%股权。

  这一次,李春喜、孟少新、陈彦分别减持了230万股、195万股、120万股,对应套现金额为1479万元、1281万元、769万元。其余股东及董监高未实施减持计划。

  2021年10月8日,智能自控披露股东第三轮减持计划,李耀武、李春喜、孟少新、吴畏、杜学军、沈剑飞、仲佩亚等计划进行减持。

  此次减持计划,吴畏减持220万股,套现约1450万元。李耀武、李春喜、孟少新合计减持658.03万股股份,套现约4508万元。

  2022年11月,第四轮减持计划披露,李耀武、李春喜、孟少新、沈剑飞等8名股东拟合计减持不超过4.72%股权。这一次,沈剑飞等未减持。

  2023年1月3日晚间,吴畏等5人披露了第五轮减持计划,其合计减持不超过1.82%股权。结果,四人合计套现约0.47亿元。

  值得一提的是,上述减持的股东中,沈剑飞不仅是公司董事、高管,还是公司实际控制人沈剑标的弟弟。

  粗略估算,上述已经完成的减持中,合计套现金额约为1.70亿元。

  资产负债率攀升较快

  股东及董监高减持套现忙,一个很重要的因素是,智能自控的经营业绩欠佳,发展前景让人迷茫。

  智能自控成立于2001年,2017年6月在深交所挂牌上市,主要从事智能控制阀的研发、生产和销售以及相关的检维修服务,是一家专业化设计、研发、生产和销售全系列智能控制阀产品的国家级专精特新企业。

  近年来,智能自控不断提升在石油、化工、冶金、能源等传统领域中自身控制阀产品的技术优势和市场份额的同时,针对新能源新材料领域进行技术、产品及客户开拓。

  智能自控称,其专注于开发应用于流体精确控制的控制阀及执行机构,深耕于为工业自动控制领域提供各类气动、电动直行程与角行程调节阀及开关阀,已成为国内控制阀行业主要供应商之一,能够为客户提供逾千种不同型号与规格的控制阀,能够向客户提供各种严酷工况下的流体控制解决方案。

  与上述表示不相匹配的是,智能自控的经营业绩一直表现为止步不前。

  上市之前,2013年至2016年,公司实现的净利分别为0.63亿元、0.54亿元、0.43亿元、0.46亿元,呈现下降趋势。扣除非经常性损益的净利(简称“扣非净利”)为0.60亿元、0.50亿元、0.42亿元、0.45亿元,跟净利的变动趋势相同。

  上市之后,2017年至2021年,公司实现的净利为0.48亿元、0.63亿元、0.70亿元、0.57亿元、0.63亿元,小幅波动,基本上是原地踏步,2021年的净利与2013年持平。同期,扣非净利与净利变动趋势一致,也为止步不前。

  整体而言,2013年至2021年的9年,公司经营业绩表现为增收不增利。

  2022年前三季度,公司实现的净利润为0.48亿元,同比增长19.21%。如果以这一增长幅度测算,全年净利润0.75亿元,略有突破,但仍然处于低位。

  至此,2013年至2022年的10年,智能自控的净利润总体上表现为原地踏步。

  备受关注的是,深陷发展瓶颈的智能自控资金不足,未来靠什么突围?

  近几年,智能自控的资产负债率攀升较快。2017年底,IPO上市当年,公司资产负债率降至28.95%,2021年底为52.14%,四年上升23.19个百分点。2022年三季度末,资产负债率55.87%,继续攀升。不出意外,2022年底的资产负债率较2021年底会继续上升,届时,资产负债率将出现五连升。

  财务方面,截至2022年9月底,智能自控账面货币资金为0.52亿元,而长短期债务为6.69亿元,偿债压力较大,资金明显不足。

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