AD
大会开了，报告也听了。
对于市场所关心的，所期待的东西，有一些实现了，也有一些是市场明显YY过头了。
规划这类事情，上头自有主张，市场喜欢或者不喜欢，有时都只能接受，但我想与其喜不喜欢、接不接受，倒不如认真思考一下，有哪些票子可以布局，又有哪些票子可以走人，来得实在。
下面就来具体聊聊。
01
最关注的
对于市场最为关心的一个数据，也就是今年的GDP增长率，上头定在5%。
这个数字怎么说呢，不算高，也不算低。如果以上周市场的交易预期，是有一点不符，那个时候很多人都在传言，说会定在5.5%，甚至高喊6%也大有人在。
很明显，在现在略显低迷的全球经济和金融环境中，没有什么比中国经济高速增长更吸引人了，越高的增速，代表越多的经济增量，往微观去说，也代表着越多的生意机会，企业的业绩增长也就相对更加有确定性。
不过，市场传言这种事，经常被证明只是一厢情愿。从财政赤字3%、地方政府债券3.8万亿来看，也并没有明显高于过去几年，可以说是偏保守的。
所以，一些板块在上周的交易中，过分地以超过5%的经济增速去做交易，那明天可能会面临一个回撤。比如一些基建类的板块，特别是一些大型基建类，也包括部分中字头的板块。
如果以中长期的时间维度去看，最近风头正盛的中字头公司，还是有上升空间的，短期的波动，并不会很快改变这种趋势。
一是因为最近又重提了国企改革这一类话题，可以看得到出上头要通过改革来释放增长潜力的意愿还是很强烈的，我相信这条路也是对的。毕竟这么多年来，每一次经济增长进入瓶颈期，都是通过改革来突破，没有哪一次是例外的。现在的经济环境，毫无疑问会更加需要改革精神。二是改革这种事，不是一时半会就能完成，需要一个相对长的时间才能够看出效果。
但客观地说，5%的增长速度，在现在的全球面临衰退的环境下，已经很难能可贵，毕竟我们是全球第二大经济体，这样的经济增速已经高过很多发达国家。这个经济增速也进一步验证了，今年大多数的行业都会迎来增长，既是对过去一年压力重重的修复，也是开启未来新增长的重要一年。
整体上看，今年的经济主题，一个是复苏，另一个就是落实去年大会的一些新部署。
对于经济复苏，报告强调是多求助于内部的增长动力，比如提到着力扩大国内需求，把恢复和扩大消费摆在优先位置。这种提法其实也是对于目前形势较为清晰的认知。
出口、投资和消费，一直都是中国经济的三大马车，但是出口今年明显不能期望太多了。疫情时出现井喷，只是突发情况，今年发达国家普遍面临经济衰退，加上一些地区在抢单，出口对于经济增长的动力不会像过去两年那么强劲，所以只能依靠投资和消费。
消费对GDP的贡献度目前已经上升到6成，是大有作为的一个选项。近段时间一直盛传的全国人民的储蓄率很高，说明消费并非没有能力，只是存在消费“障碍”，如果能够在一些关键环节，或者去除障碍，或者助力一把，消费潜力释放出来以后，经济增长就会容易得多。
在这点上，报告提出了居民收入增长和收入增长基本同步的目标，也可以认为是释放消费潜力的一个配套措施。
02
哪些票子值得买？
相对于投资，我认为消费今年可以多作为一点，不仅是国家层面，更是资本市场层面。
在报告里，提及了今年要稳住大宗消费。
什么是大宗消费？
说白了就两点，一个是买房，另一个是买车，我们把家电消费也算进买房的配套里面，这里就不单列了。
房地产和电动车产业链的股票最近走势都是下行的，特别是地产股，前期有过一轮冲高，现在基本都回落比去年10月份大跌前的位置还低。
如果从长期角度看，地产确实很难恢复过去的高光时刻，但单就现在的经济增长需要，地产是必不可少的选项，连续三年的房住不炒提法现在也已经没有了。
其实，这几个月不断推出刺激地产的政策，原先的基本面下行趋势已经得到根本性反转，股价也确实有过一次又一次的狂欢，但囿于尚没有实质性的销售增长数据公布，所以前期的炒作主要还是预期炒作，现在还在等待兑现。
如果股价没有回落，我会建议你谨慎追高，但现在股价回撤到2成之多，博一下反弹也无妨，如果能够回到去年12月的位置，满打满算也有2-3成左右的涨幅。
地产的政策大规模刺激的阶段相信已经过去，因为剩下的房企，特别是大型房企，基本走出因为债务破产的阴霾，所以股价即使继续回落，也不可能回到去年10月底的位置。但炒作的动力却还在，主要是销售数据的回暖。目前传出的市场信息，销售方面是有所复苏的，但最终还是需要企业和官方的数据为准。
至于选哪些地产股，统一回复，只有一个，龙头。
另外，要说一下电动车，这个板块相对地产的优势在于，未来的增长空间更加广阔，但问题也显而易见：一是电动车的估值普遍很高，不像地产还被钉在地板上，说白了就是不是特别便宜；第二个是今年往后，电动车行业都会是一个比较残酷的淘汰赛阶段，所以一定要仔细甄别未来能够跑出来的公司，否则一着不慎，很可能的结果，就是今年还健在的公司，过两年就一命呜呼了。
实际上，这种现象已经出现了，威马是一个，虽然它没有上市，但对于上市公司也是很好的警醒，接下来是哪一个？
不好明说，但那些亏损持续扩大，盈利看起来遥遥无期，最重要的是销量始终看不见好转的电动车公司，即使不是第二个威马，也可能是第三个、第四个......
现在投电动车也好，电动车产业链也好，跟地产的投资逻辑很相似，有且仅有一个，就是拥抱龙头，小弟的话，完全可以忽略。
像特斯拉、比亚迪、宁德时代这一类公司，别看是非多，质疑声很大，但你看它们的基本面、增长前景、财务表现，哪一个不是杠杠地存在，如果要投电动车板块，不投这些公司，还能投什么？
新能源板块，经过了好几年的炒作，单纯讲成长逻辑，已经不管用了，未来会更实在地强调财务表现。在过去，可以凭讲故事炒个天翻地覆，小票的弹性其实更足，复盘过去两年，你可以发现，真正涨幅第一的，绝不是大型公司，反而是名不见经传的小票，但到了现在这阶段，还痴迷于小票，那将是相当危险的一件事。
电动车和地产板块的走势倒是比较类似，近期都在回调状态，价格也相对之前有吸引力得多。
因为近期地产和电动车股价的下行，不少人感到迷茫，也不敢投这两个板块。但现在上头明确说了，要稳大宗消费，那基本可以认定，地产和电动车销售是有保障的。总结下来，投资逻辑链条就是，稳大宗消费--买地产和电动汽车龙头。
这两个板块接下来的走势如何，无法预测，现在的价位是不是一定可以接入，也不能很绝对。但策略只有一个，龙头公司如果继续下行，价格就会更加有吸引力，也是难得的短线抄底机会，即使不下行，能够融入长一点的持仓时间，也会是不错的布局机会。
03
新的成长板块：机会很多，风险很大
对于新的成长板块机会，主要还是集中在解决卡脖子的科技板块上，比如半导体、信创、高端制造等等。
这个板块，原先的投资逻辑，是广阔的国产替代空间，是政策超大力度的支持，这些都没有问题。但这一年来的“事件”，令到这些逻辑出现新的变数，比如外国不断升级的技术限制。
卡脖子的科技板块，目前还属于预期炒作，业绩上拿得出手的东西并不多，尽管一些公司的业绩增长比较喜人，但距离终极目标还有很长的距离。这里面就存在一个问题，如果这些公司最终无法实现技术突围，那就可能面临估值大幅回撤的风险。
不过话又说回来，如果不投资这些板块，那就没有所谓的成长板块值得关注了。
如果平衡当中的风险？
最好当然是寻找那些外国没有进行过度打压的科技板块，不过这样的科技板块貌似不多。退而求其次，就是寻找大行业里安全系数相对高的，规避因素低的，比如规避半导体里的制造环节。
实际上，现在做这块的投资，风险和机遇都很大。短线操作或许更好，看的就是政策的支持，每出一次产业扶持政策，都意味着一次炒作机会。
今年，可以期待会不断有这样的政策利好出现，因为今年是第一年全面落实去年大会部署的一年。
当然，风险就是，每一次外国的打压，那也意味着一次大跌的可能性。
04
结语
对于大会设定的经济增长目标，可以说各花入各眼，大家都有自己的解读。但我想做投资，最重要的，是寻找到确定性的机会。
真正具备确定性的机会，还是在消费领域，地产和电动车是一个，其他的传统消费，如白酒也是不错的选项。
今年的市场，全面牛市可能性不高，结构性牛市还是值得期待的，关键是，要抓得住这些结构性机会。（全文完）
