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1、开源金股，4月推荐
图1：开源金股，4月推荐
数据来源：Wind、开源证券研究所
2、核心观点
2.1、策略：硬科技盈利“实际增速差”或扩大；软科技盈利“预期增速差”或收窄
2023年以来市场表现出现分化，以人工智能、数字经济为代表的主题投资兴起，超额收益明显。截至2023年3月29日，（600212.SH）、阳光电源（300274.SZ）
2.3.1、绿能慧充（600212.SH）
电桩行业2023年有望实现量利齐升，公司技术、产品、渠道实力强。
催化剂：Q1业绩或超预期。
风险提示：出海进度不及预期；新能源汽车增速不及预期；行业竞争加剧；国际贸易环境变化。
2.3.2、阳光电源（300274.SZ）
全球集中式光伏逆变器与储能龙头企业，有望充分受益集中式电站建设兴起。
催化剂：光伏组件价格下跌超预期。
风险提示：海外贸易关税政策影响；原材料价格上涨超预期。
2.4、中小盘：炬光科技（688167.SH）、德赛西威（002920.SZ）
2.4.1、炬光科技（688167.SH）
公司拥有“产生激光+调控激光”两大核心技术能力，上游激光元器件在AR/VR以及消费电子领域的拓展进一步打开成长空间，同时公司由上游向激光雷达、医美、泛半导体等中游领域拓展将驱动公司的加速发展。
催化剂：公司产品在AR/VR以及消费电子领域的应用落地。
风险提示：产品研发进度不及预期；行业竞争激烈；下游需求不及预期。
2.4.2、德赛西威（002920.SZ）
德赛西威是国内汽车智能座舱领域的龙头，在座舱大屏化、多屏化和域集中化等智能化升级驱动下迎来业绩快速增长。同时，公司前瞻性布局的自动驾驶域控制器开始进入收获期，与英伟达合作开发的L3级自动驾驶域控制器开始进入量产阶段，2022年是众多L3级自动驾驶车型量产交付的元年。在“硬件预埋、软件升级”的行业逻辑下，域控制器驱动公司加速成长。
催化剂：域控制器逐步放量。
风险提示：汇率大幅波动；行业需求不及预期；研发进度不及预期。
2.5、电子：联瑞新材（688300.SH）、芯朋微（688508.SH）
2.5.1、联瑞新材（688300.SH）
公司是国内高端球形硅微粉供应厂商，有望随着球形无机粉体产品线扩充以及产品矩阵的扩张，成长为电子材料平台。公司在原有日系厂商相对垄断的球形硅微粉领域，依托完整的产品序列切入核心客户。从工艺路径上看，从原有的火焰法延伸至化学法、液相法等领域，打造粒径分布更窄、纯度更高的高端电子级硅微粉。从产品品类看，公司开拓球形氧化铝、球形氧化镁等产品，迎来下游新能源应用推动行业高增长的契机。
催化剂：下游电子需求回暖；公司高端球硅产品出货攀升；chiplet方案推出带动球硅用量上升。
风险提示：下游覆铜板及环氧塑封料需求下滑；球形氧化铝客户导入不及预期；公司新品粉体开拓不及预期；天然气价格上涨导致成本承压。
2.5.2、芯朋微（688508.SH）
公司是国内家电PMIC龙头。公司积极研发投入，拓展DCDC、驱动、分立器件等产品品类，并逐步切入大家电赛道。未来公司在大家电市场供应的产品品类有望不断充实、供应份额有望持续提升，并有望受益2023年的家电市场复苏。
催化剂：家电需求复苏；白电产品扩品类、提份额。
风险提示：客户拓展不及预期；产品研发不及预期；需求不及预期。
2.6、机械：宇环数控（002903.SZ）、华中数控（300161.SZ）
2.6.1、宇环数控（002903.SZ）
国内稀缺的高端数控机床研发制造企业，专注金属和非金属材料的精密磨削和切磨设备，业绩增量来自三方面：（1）果链增量：产业链转移带来设备新需求；新机型采用钛合金有望带来新一轮设备大更新。（2）新能源汽车增量：为比亚迪新能源汽车提供设备用于打磨中控屏、门把手、后视镜及阀片等部件。（3）半导体增量：碳化硅晶圆抛磨设备有望突破。
催化剂：钛合金订单；碳化硅订单；4月机床展。
风险提示：下游需求波动；地缘政治及供应链风险；公司研发送样进度不及预期。
2.6.2、华中数控（300161.SZ）
国产通用数控系统领军者，有望在中高端数控系统领域打破外资垄断，市占率及盈利能力持续提升。
催化剂：AI+数控；4月机床展。
风险提示：高端数控系统研发及市场化推广不及预期；高性能零部件出口管制。
2.7、计算机：科大讯飞（002230.SZ）
公司是A股人工智能龙头，大模型正在研发和推进中，后续有望与下游教育/2C的业务场景相结合。
催化剂：AI板块催化较多。
风险提示：教育订单不及预期；学习机销量不及预期；业务拓展不及预期。
2.8、传媒：姚记科技（002605.SZ）
游戏、扑克牌业务业绩有望反转，投资的卡淘等公司或进入利润兑现期，AIGC驱动估值提升。
催化剂：一季报超预期。
风险提示：疫情影响存在不确定性；游戏表现、球星卡业务发展不及预期等。
3、风险提示
（1）国内经济复苏不及预期；（2）美国货币政策超预期；（3）工业用电未见明显扭转；（4）企业财报不及预期。
