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大盘今日震荡上行，三大指数均小幅收高，科创50指数涨1.23%，录得日线七连阳。
盘面上，光热发电早盘大涨，久盛电气20CM涨停，首航高科、西子洁能、安彩高科、三维化学涨停。创新药板块连续展开补涨，首药控股20CM涨停，泽璟制药、海创药业、百济神州、益方生物、亚虹医药、迪哲医药、艾力斯涨超10%。房地产板块崛起，粤泰股份、天保基建、中交地产、我爱我家、国创高新涨停。
人工智能板块卷土重来，CHATGPT、游戏、文化传媒方向领涨，中文在线、神州泰岳20CM涨停，奥飞娱乐、上海电影涨停，方直科技、光云科技大涨超10%。医疗信息化反复走强，久远银海4天3板，东软集团涨停，易联众、山大地纬涨超10%。板块方面，医疗信息化、云游戏、光热发电、CRO等板块涨幅居前。
下跌方面，养殖板块领跌，播恩集团、晓鸣股份大跌超7%，巨星农牧、华统股份、新五丰等跌幅靠前。一带一路板块表现疲软，北方国际、上海建科、中铁工业、龙建股份跌超5%。家禽、贵金属、猪肉、光刻胶等板块跌幅居前。
截至收盘，沪指涨0.45%，深成指涨0.85%，创业板指涨0.84%。沪深两市今日成交额10540亿，较上个交易日缩量1393亿。总体上个股涨多跌少，两市超3200只个股上涨。沪深股通今日暂停交易。
01
万亿板块罕见大涨
市场有望良性轮动
今日，连续大涨的TMT相关板块让出了“领头羊”的位置，医药、房地产两大万亿板块罕见大涨。
首先，医药股久违地出现大涨，科创板中的医药股尤为抢眼。
涨幅靠前的多为带“U”字标识的个股，首药控股-U“20CM”涨停，海创药业-U、百济神州-U、益方生物-U、亚虹医药-U等均涨超10%。根据相关规定，对在科创板上市时发行人尚未盈利的，其股票或存托凭证的特别标识为'U'。
消息面上，近期，为进一步鼓励创新，国家药监局药审中心发布《药审中心加快创新药上市许可申请审评工作规范（试行）》。在政策支持下，我国新药审评审批不断提速，创新药正加速落地，多年来屡创新高。西南证券表示，部分重磅单品的上市有望为相关公司带来重要催化剂，为公司业绩赋能，可关注重磅品种的落地。
其次，房地产板块走强。
综合市场观点，地产板块今日大涨主要有四方面原因：①官方表态对地产的信心；②龙头企业万科认为市场仍然处于温和恢复的阶段；③机构大佬李蓓表态，称当前地产为“十年一遇”级别的机会；④中指研究院刚发布的数据显示，百房企3月份销售额环比上升36.7%，同比上升24.6%，呈双增长态势。
对于房地产市场，证券日报刊文称，房地产市场正走上温和复苏之路。展望未来，房地产市场企稳回升有多方面因素支撑，前景乐观。银河证券表示，随着居民购买力修复、地产利好政策落地，地产景气度改善趋势有望进一步延续。
整体而言，医药、地产今日大涨，虽然有消息与情绪层面的驱动，但也为市场形成良性轮动增添了可能性。
资金层面上，据国际金融协会（IIF）最新数据，3月流入中国股票的资金比2月份增加了一倍多，达到72亿美元，使今年对中国股票的投资总额达到300亿美元。进入中国债券市场的资金也有所增加，从2月份的8亿美元增至30亿美元。叠加两市成交额连续四个交易日突破万亿元，增量资金入市节奏逐渐明晰。
在增量资金入场、板块良性轮动的基础上，A股市场有望更进一步向上突破。
02
聚焦3月非农就业报告
美联储或将转“鸽”
A股市场再现罕见一幕，海外方面同样有重磅消息。
今晚（4月7日），美国3月季调后非农就业人口报告将于20：30公布。这份就业报告将是美联储5月会议前的最后一份就业报告，市场普遍认为，若此次报告能印证美国就业市场正在“降温”，那么美联储或将转向鸽派。
包括摩根士丹利在内的24家大型投行发表了对此次数据的前瞻。
24家大型投行预测显示，3月非农增速将进一步下滑，但投行之间的增幅预期差距较大。具体而言，美国3月季调后非农就业人口增幅料介于20万-30万（前值26.5万），失业率料介于3.5%-3.7%（前值3.6%），平均时薪年率增幅料介于4.3%-4.4%（前值4.6%）。
值得一提的是，日前，有着“小非农”之称的美国ADP就业人数低于市场预期，并且显示出工资增长速度急剧放缓，凸显出美国的劳动力需求出现一定程度降温的重要迹象。
据最新数据，3月份的美国ADP就业人数增加约14.5万人，这一数字低于经济学家普遍预期（预期为21万人），也低于2月份经调整后上修的26.1万人。ADP就业数据反应的是美国私营部门的就业趋势，如果这个数据乐观，基本上就可以确定非农数据也相对乐观。
后疫情时代以来，美国的劳动力一度处于供不应求的状态。短缺的劳动力使得公司愿意付出更高的薪资来吸引人才，形成了劳动报酬和通胀水平螺旋上升的态势。因此，对美联储而言，就业人数增速放缓、失业率提高、薪资增幅放缓更有利于通胀的缓和。目前，美联储最新预计2023年失业率将达到4.5%。
总的来说，3月非农数据将对美股市场产生重大影响，不过，由于4月7日（周五）为耶稣受难日，美股休市一天，将于4月10日（下周一）恢复正常交易，在海外市场没有大幅波动的情况下，下周一的A股料将保持稳定。
可以肯定的是，如果就业市场如期降温，再加上近期硅谷银行、签名银行的相继倒闭，引发了市场对美国金融风险的担忧，美联储激进加息的步伐有望放缓，南方基金认为，或许2023年下半年有望转入降息周期。
根据CME“美联储观察工具”，市场预计美联储5月份不加息的概率为50.8%，加息25个基点的概率为49.2%。联邦基金期货交易员认为，美联储在12月前降息的可能性几乎是肯定的。
03
加息接近尾声
对A股意味着什么
最后，回到A股市场走势。
对于A股而言，市场正在朝好的方向运行：上证指数突破3300点，创业板调整结束重拾升势，科创板进入技术性牛市。短期内，相比于美联储降息，加息结束或许是一个更友好的时间节点。
当前美联储本轮加息已经接近尾声，加息本身对A股冲击最大的阶段已经过去，参考历史经验，美联储结束加息到降息之前，除美元外的各类资产上涨概率高，A股有望迎来可观的涨幅。
回顾历次美联储加息结束后、衰退开始之前的历程，美联储往往已经开始预防式降息，因此可以把美联储加息尾声到经济衰退分为五个阶段：1）最后两次加息之间；2）最后一次加息到确认停止加息；3）停止加息到首次降息；4）首次降息到衰退开始；5）衰退期间。
在此期间，A股表现出如下特点：1）美联储最后两次加息之间，A股涨跌参半，表现差异主要源于国内经济和政策环境；2）美联储最后一次加息到降息之前，外围流动性改善驱动，A股上涨概率高，且涨幅可观；3）风格上，美联储结束加息到降息之前，受益于美债收益率下行和增量资金，A股多表现为大盘成长风格，优势行业主要集中在当时成长性较强、盈利高增的板块。
因此，招商策略团队最新观点指出，随着国内经济有序复苏，将引导企业盈利逐渐进入上行周期，对A股提供基本面支撑。而美联储加息已经进入尾声，综合美国通胀、失业率的变化以及银行业风险事件，5月不加息的概率在增大，加息本身对A股冲击最大的阶段或已过去。
如果未来阶段公布的数据引导市场强化5月不加息预期，则各类资产上涨概率高，A股将迎来基本面向上和外部流动性改善的双击。而如果美国公布的数据仍超预期则可能引导5月继续加息的预期，但A股在基本面支撑下仍有望取得不错的表现。整体继续看好A股成长风格，关注高成长性的医药、信息技术板块。
