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当前半导体需求端未来或将逐步回暖，以手机/IoT/PC为代表的消费类需求有望触底回升，半导体行业整体库存持续边际改善， 2023年中半导体产业链库存有望去化完成，建议持续关注需求和库存边际变化，并把握板块投资的提前布局时机。从确定性、景气度和估值三因素框架下，重点聚焦三条主线：1）把握AI算力带动和应用扩大带来的算力产业链机会；2）把握确定性+估值组合，可以关注跌幅较深、有望受益于行业周期性拐点来临的消费类设计公司；3）国际对中国发展半导体加大限制，关注自主可控逻辑持续加强的设备、材料、零部件以及先进制程主芯片等公司。
