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根据上海有色网数据，截至6月2日，电池级碳酸锂均价30.05万元/吨，工业级碳酸锂均价28.25万元/吨；电池级氢氧化锂（56.5%国产粗颗粒）均价29万元/吨，工业级氢氧化锂均价26.65万元/吨。三元材料方面，523多晶、523单晶、622多晶、811多晶（动力型）均价分别报每吨23.5,24.5,25,28.15万元。
01
机构观点
东莞证券本周观点：
乘联会初步推算5月新能源乘用车零售58万辆左右，环比增长10.5%，同比增长60.9%，渗透率约33.5%。5月初地方车展密集，车市热度较高，厂商高让利叠加地方促销费政策，5月初开局良好，但五一节后需求转淡。预计5月整体同比增幅较大，主要系受去年同期疫情造成低基数的影响。当前车市呈弱复苏状态，但新能源渗透率进一步攀升。近期国家明确新能源汽车下乡政策，后续需求有望逐步回暖。产业链方面，本周碳酸锂价格放缓运行，小幅上涨，产业链整体价格较为平稳，下游观望情绪上升。建议关注成本下行周期下盈利修复的电池环节；受益电池技术创新带来产业链结构性增量需求环节；在政策支持下加快推进的充电桩环节。
国泰君安本周建议（含个股）：
我们认为，新能源汽车产业链有望迎来修复阶段。建议关注：1）电池头部企业凭借规模效应、产业链成本管控有望在价格竞争中进一步提升市场份额，推荐标的：宁德时代、亿纬锂能；2）材料环节从供不应求到供过于求，优选有望率先出清的细分环节，推荐标的：新宙邦，受益标的：科达利；3）在政策指导下增长强劲的充电桩环节，推荐标的：盛弘股份、科士达、炬华科技、绿能慧充等。4）特斯拉人形机器人产业化进程加速，国内零部件厂商有望受益，受益标的：鸣志电器等。
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宏观事件
（1）前4月汽车出口同比增长76.5% 新能源汽车对汽车出口增长贡献率达51.6%
人民日报消息，记者近日从商务部例行发布会获悉：今年前4月，我国汽车出口149.4万辆，同比增长76.5%。近年来，我国汽车出口稳中向好，产品结构持续优化。贸易规模逐步扩大。2021年、2022年汽车出口增量连续两年均在100万辆以上。市场日益多元。前4月，我国汽车出口至204个国家和地区，其中向“一带一路”沿线国家出口136.4亿美元，增长1.2倍，占比45.9%；向发达经济体出口124.1亿美元，增长1.2倍，占比41.8%。新能源汽车贡献重要的增量。前4月，新能源汽车出口占汽车整体出口金额比重提升至42.9%，对汽车出口增长贡献率达51.6%。
（2）深圳新能源小汽车认定标准有调整
深圳商报消息，深圳市交通运输局6月1日发布通告，调整深圳新能源小汽车指标使用范围。通告称，根据工业和信息化部《新能源汽车推广应用推荐车型目录》调整情况，为切实解决我市新能源小汽车车辆登记上牌问题，经市政府同意，决定将工业和信息化部《道路机动车辆生产企业及产品公告》作为我市国产新能源小汽车认定标准（进口车型规则不变），不再以《新能源汽车推广应用推荐车型目录》为认定标准。据了解，我国所有道路机动车辆在上市前均需在《产品公告》上公示，《推广目录》是《产品公告》中符合新能源推广条件的车型合集，即《推广目录》是《产品公告》的子集，本次调整总体上扩大了新能源小汽车指标的使用范围。
2023年1月1日后至通告发布以前，购买的车如何上牌？《通告》规定自2023年1月1日起，新能源小汽车指标均采用新的使用范围；2023年1月1日后，《通告》发布以前购买的新能源小汽车，只要符合《通告》要求，均可以正常上牌。
（3）全球电动汽车产业加速发展
海外网援引人民日报的消息报道称，国际能源署近日发布《2023年全球电动汽车展望》报告显示，包括纯电动车型和混合动力车型在内，2022年全球电动汽车销量超过1000万辆，预计今年再增长35%，有望达到1400万辆。这意味着全球电动汽车在整个汽车市场中的份额已从2020年的不到5%上升到2022年的14%，并有望在今年进一步增加到18%。近年来，在各国优惠政策扶持和推动下，全球电动汽车市场呈快速增长态势，中国电动汽车表现尤为亮眼。电动汽车产业的加速发展，不仅引领汽车行业重大变革，也推进交通领域持续低碳转型。
“电动汽车是正在迅速兴起的全球新能源经济的驱动力之一，它为全球汽车制造业带来历史性变革。”国际能源署署长法提赫·比罗尔表示。新能源汽车的快速增长正推动全球交通领域加速低碳转型。据国际能源署的报告，2022年，电动汽车让全球温室气体排放量净减少约8000万吨。预计到2030年，汽车电气化将使全球石油需求每日削减至少500万桶。
03
行业新闻
（1）君迪研究报告：新能源汽车质量稳定性有待提高
中国质量报消息，6月1日，知名市场研究机构君迪（J.D. Power）发布2023中国新能源汽车新车质量研究成果。研究显示，2023年新能源汽车行业整体质量问题数为173个PP100（每100台车辆的问题数），相较于2022年增加了21个PP100。其中，设计缺陷问题和新能源汽车特有问题所占比例增加，反映出新能源汽车高速发展的同时，质量稳定性仍有待提升。该研究显示，2023年新能源汽车行业整体质量水平不如去年，其中新车型的质量问题更为突出，高出延续车型15个PP100，为184个PP100，新车型在几乎所有问题类别上的质量表现都落后于延续车型，尤其是驾驶体验，落后延续车型3.6个PP100。
君迪中国区汽车产品事业部总经理杨涛表示，新车型质量表现依旧不如延续车型稳定，其背后的因素是多重的，既有新车开发周期紧缩的压力，也有越来越复杂的科技配置所带来的品控和适配问题。新能源汽车已经完成了从0到1的蜕变，未来竞争中决胜的关键将回归产品品质，车企加速推新的同时，仍需关注用户体验和质量管理。
（2）新能源汽车动力电池回收产业驶入快车道
中国证券报消息，日前工信部节能与综合利用司组织召开动力电池回收利用管理办法研讨会，加强动力电池回收利用管理。工信部网站5月30日消息显示，部分省市工业和信息化主管部门、研究机构相关人员参加了此次新能源汽车动力电池回收利用管理办法研讨会。会上，各地区介绍了动力电池回收利用管理工作开展情况及存在的问题。与会人员围绕办法的管理范围、执行主体、适用的法律法规等进行了讨论，深入研究动力电池回收利用管理存在的薄弱环节以及强化管理的工作思路。
业内人士表示，随着动力电池回收市场规模不断扩大，行业准入门槛有待提高。特别是新能源汽车动力蓄电池回收利用管理办法出台后，将进一步规范动力电池回收产业发展，将淘汰一批不规范的小作坊，同时支持相关具有技术实力、竞争力强的回收企业快速发展。
（3）中国电池供应链是电动汽车产业绕不开的一环
界面新闻引用外部信源消息报道称，凭借在电池领域建立起的优势地位，中国在电动汽车时代正在实现“弯道超车”。《纽约时报》报道认为，尽管西方国家投资了数十亿美元，但由于中国在开采稀有矿物、培训工程师，以及建设大型工厂方面遥遥领先，世界其他国家也许需要几十年的时间才能迎头赶上。据咨询集团基准矿业情报公司估计，即使到2030年时，中国的电池产量也将是其他所有国家总和的两倍多。
专家们表示，任何其他国家在电池供应链中实现独立自主已几乎不可能，无论是否有更便宜的劳动力、是否能在全球找到其他合作伙伴。世界各地的公司为进入该行业或扩大已有能力都将寻求与中国制造商建立合作伙伴关系。
04
公司新闻
（1）新能源汽车下乡开启“抢人模式”，3万元小车最抢手
新京报消息，扛起低价和降价大旗，五菱宏光MINIEV高调对外宣告打响新能源汽车下乡第一枪。上汽通用五菱近日宣布，五菱宏光MINIEV家族至高直降1.3万元，全系车型售价为2.98万元起。不过奇瑞早已奔赴这一市场，QQ冰淇淋推出1000元/台补贴优惠，3999元可享QQ冰淇淋原厂快充套装优惠。
在新能源汽车企眼中，乡村蓝海正不断清晰。奇瑞新能源相关负责人向该报旗下贝壳财经记者表示，新能源汽车下乡或到三四线城市，进一步拉动销量的同时，也有助于品牌完善产品和渠道布局，加速抢占下沉市场发展，不断为品牌可持续发展提供有效助力。
（2）新能源卡车造车新势力DeepWay完成首批次批量交付
中证网消息，记者6月1日从国内智能新能源卡车造车新势力公司DeepWay获悉，5月31日，DeepWay首款产品“DeepWay·深向星辰”全球首批批量交付发布会在合肥举行。现场，DeepWay向旭日东升（山西）国际供应链管理有限公司正式交付首批智能新能源重卡DeepWay·深向星辰，双方将携手服务宁德时代的干线运输任务。此次交付标志着，自2021年9月17日发布首款概念车以来，DeepWay终于开始量产；同时，将进一步深化与行业头部客户的智能新能源重卡运营业务合作。
发布会上，DeepWay创始人兼CEO万钧表示：“新能源技术和人工智能技术是解决重卡成本与环保问题的完美钥匙。商用车追求经济效益，能耗是商用车的生命线，DeepWay通过实现‘低成本低电耗+智能驾驶’来定义新时代的智能新能源重卡。”
（3）丰田宣布首个在美电动汽车厂2025年投产
援引外部信源报道称，日本丰田汽车公司在其官网发表声明宣布，建于美国肯塔基州的电动汽车工厂将于2025年正式投产。丰田同时宣布，将再度增资21亿美元用于扩大其在美电池工厂的基盘。丰田表示，2025年投产的丰田肯塔基汽车制造厂将面向美国市场推出新型三排座运动型多用途（SUV）电动汽车。目前丰田电动汽车主要在中国及日本国内工厂进行生产。
丰田汽车公司声明同时表示，丰田将追加投资21亿美元用于建设中的在美电池工厂，以推进其基础设施建设。这也使该电池厂的总投资额达到59亿美元。该厂建于北卡罗来纳州，计划2025年同步投产，生产的锂电池将主要面向丰田在美电动汽车工厂供货。按计划，丰田北卡罗来纳州工厂将有6条电池生产线，其中4条用于混合动力电动汽车、2条用于纯电动汽车。
05
二级市场
关键指标
产业链估值
毛利净利
ROE与ROA
原材料现货价格
1、锂化合物现货价格
碳酸锂（99.5%电池级/国产）价格趋势
2、正极材料及原辅料价格
3、天然石墨现货价格
4、电解液价格
电解液（三元动力用）价格趋势
电解液（磷酸铁锂用）价格趋势
