李嘉诚在英国资产约3900亿港元 富超多国

据香港《大公报》报道，抓紧英国电信市场加速整合的机遇，李嘉诚成为英国电信业大亨。和黄(00013)同意斥资102.5亿英镑(约1183亿港元，收购西班牙电信Telefonica旗下英国无线营运商O2。这将是和黄最大宗的并购，让李嘉诚王国在英国资产达3900亿港元（约合503亿美元）。

据悉，交易将于明年完成，届时和黄会成为英国拥有最多客户的电讯商。分析师认为，虽然欧洲电讯业相对成熟，但在流量需求带动下，每人每月收入(ARPU)有提升空间，故该项交易正面，作价合理。

由去年11月传出收购消息以来，酝酿4个月后，和黄终于落实收购英国O2，与Telefonica达成最终协议。交易作价中，约92.5亿英镑(约1067.5亿港元)于交易完成时以现金支付，在和黄旗下3英国与O2合并业务，累积现金流达一个协定水平后，将再额外支付递延利润分成最多10亿英镑(约115.4亿港元)。

历来最大型并购

这宗交易是和黄历来最大型的并购。信达国际研究部高级分析员赵晞文指出，交易作价相等于企业价值对EBITDA约8倍，与早年英国电信(BT)收购同业EE的相若，作价合理。他说，完成收购后，3英国在当地将由第四跃升至第一位，议价能力相对增加。

中国银盛财富管理首席策略师郭家耀认为，和黄旗下3英国与O2合并，将带来协同效应，加上当地ARPU有上升空间，交易属正面。

O2在英国有450家零售店，客户逾2400万，收购O2英国将令3英国的客户增至超过3300万，约占英国流动通讯市场41%份额，跃升为英国最大流动电讯营运商。管理层预期，易可产生显着的协同效益，并将加强3英国的规模和财务实力。

拟售三成O2股权

此外，和黄曾经表示，完成今次逾千亿元的交易后，会出售少于30%的O2股权，估值约30亿英镑(约346.2亿港元)。外电引述消息指，和黄正与新加坡港府投资公司GIC、加拿大退休金计划投资局商讨入股，亦可能引入卡塔尔主权基金。

李嘉诚旗下王国，早在20年前涉足英国市场，包括电讯服务、港口、水务、电力等业务。研究机构Dealogic相信，完成收购英国O2交易后，李嘉诚的英国王国资产规模将会达500亿美元(约3900亿港元)。

英国完成对O2调查

Telefonica表示，英国反垄断当局已完成对O2的尽职调查，尚待监管部门批准交易，预计今年6月至9月获得批准。和黄董事总经理霍建宁表示，预期在2016年完成交易。他相信3英国与O2英国的结合，将创造一家规模与实力均属无与伦比的公司。上述重大投资显示出和黄对英国经济的信心。

3英国行政总裁David Dyson亦认为，3英国在流动数据上具优势，结合O2的覆盖网络，在两家公司高度互补的网络资产合并后，将可更好满足快速增长的需求。

和黄股价昨日向好，高见105.9元(港元，下同)，收报105.7元，上升2.1元，升幅逾2%。

【资料：IMF的预测2014年世界各国GDP数据】