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股灾过后,留下了什么?

[2015-07-23 15:15:18] 来源:未知 编辑:财若夜雨 点击量:
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导读:科技股泡沫巅峰时期,真伪难辨,除了崛起中的伟大公司,每次市场都追捧“风口上的猪”,从而形成事实上的“有毒资产”。风停之后,“风口上的猪”注定会沉重地摔在地上,但一

  导读:科技股泡沫巅峰时期,真伪难辨,除了崛起中的伟大公司,每次市场都追捧“风口上的猪”,从而形成事实上的“有毒资产”。风停之后,“风口上的猪”注定会沉重地摔在地上,但一批伟大的公司和玩家,也将从中诞生。

  通过比较研究历次科技股泡沫,我们有以下几点启示:

  1)科技股牛市均诞生于一轮科技革命初期,旧经济退潮,新经济崛起。

  科技改变世界,新的科技代表未来发展趋势,催生无限想像空间。高风险高收益,科技创新需要大把烧钱,因此科技公司只能通过股权融资。比如英国1825-1847年、美国1937-1857年铁路股牛市、1994年10月-2000年3月纳斯达克互联网牛市、2012年底-中国创业板互联网+牛市。

  2)科技股牛市的启动不一定发生在宽松货币环境,但牛市的疯狂一定需要货币推波助澜。

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