扎堆发行 定开债券基金缘何成“爆款”产品

6月以来，受益于前期超跌、近期资金面宽松等多重利好因素，债市回暖迹象明显，债基也呈现扎堆发行态势。其中，定开债券基金以其相对稳定的流动性和高杠杆率成为多家基金公司热推的“爆款”，在这个夏天为基金发行市场增添了一抹亮色。

持续了整个上半年的货币基金发行潮近期略有降温，基金公司纷纷将目光放到更长端的市场。Choice数据显示，6月以来新发的96只基金中，货币基金有14只，债券型基金有20只，其中定开债基多达9只，占比近半，定开的期限由一季度到一年不等。另据基金公司相关人士透露，还有多只定开债基近期预备推出，目前正在走流程。

定开债券基金也属于开放式基金的一类，与其他开放式债券基金不同的是，普通债基平时可以进行交易，而定开债基按照一个固定的周期开放，其余时间是封闭期，封闭期间内投资者无法申购赎回。市场上的定开债基封闭周期一般为一至三年，也有短至以季度为限的类型。

定开债基的设计使得基金可以在固定期限内保持相对稳定的规模，便于基金经理操作。此外，根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》显示，封闭运作基金的杠杆率上限为200%，而普通开放式债基的杠杆上限为140%，理论上定开债基可以通过高杠杆获取更多收益。