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[摘要]美媒称，中国市场是世界第三大债券市场，因此一些国家到这里试水是合乎情理的，尤其在预计中国的债券最终将纳入主要债券指数的情况下。这将引入指数基金和其他被动投资者。
参考消息网8月4日报道 美媒称，中国债券市场日前向匈牙利政府开放。这个欧洲国家本周在中国在岸市场发行10亿元人民币（约合1.48亿美元）债券，票面年利率4.85%。
据美国《华尔街日报》网站7月28日报道，据美国迪罗基公司说，匈牙利是继去年波兰之后首个发行这些所谓的熊猫债的国家。熊猫债即外国政府或企业在中国市场发行的以人民币计价的债券。
报道称，传闻有更多国家要这样做。据葡萄牙财政部说，葡萄牙已经开始与中国相关部门讨论发债事宜，不过发行规模和时间尚未确定。据当地媒体报道，菲律宾计划今年发行熊猫债。
《华尔街日报》分析各国为什么会对此感兴趣？
报道称，首先，发行熊猫债很大程度上是象征性的。匈牙利这次在中国发行的债券，与该国2017年总共计划发行的262亿欧元（约合306亿美元）债券相比是九牛一毛。
和海外筹资的大多数国家一样，匈牙利计划遣返发行熊猫债的收益。专家说，在中国，较之于企业，这对国家来说不是什么问题。他们说，在达成协议前一般会向监管机构披露此类计划。
报道称，寻求廉价和多样化现金源的新兴市场国家通常发行多个币种的债券。中国市场是世界第三大债券市场，因此一些国家到这里试水是合乎情理的，尤其在预计中国的债券最终将纳入主要债券指数的情况下。这将引入指数基金和其他被动投资者。
香港霸菱资产管理公司亚洲债务投资主管郑达成说：“如果最后证明是成功的，它们将开辟另一个政府能随时利用的渠道。”这家公司持有匈牙利在离岸人民币市场发行的“点心债”。
据银行业者和投资者说，外国政府对中国债市的兴趣也有可能是出于政治动机，意在改善与这个世界第二大经济体的关系。
报道称，中国正在努力吸引外国人进入其债市。其“债券通”计划在本月早些时候启动。“债券通”使在香港有交易账户的全球投资者，能够进入中国银行间债市。
葡萄牙财政部的一名代表在一封电邮中说：“中国金融市场在扩大，我们认为葡萄牙从一开始就参与这个市场的发展是明智的。”
外国企业和政府从2005年开始可以利用熊猫债市场，中国相关部门在2015年底扩大了准入。
但报道认为，障碍依然存在。去年参与波兰发行熊猫债工作的英国安理国际律师事务所在香港合伙人阿格尼丝·曾（音）说：“外国发行机构要面对的障碍之一，是执行时间的不确定性。本地监管机构需要时间审核（协议）和给予反馈。”
资料图（新华社）
【延伸阅读】英媒：匈牙利发行10亿元人民币“熊猫债”
参考消息网7月28日报道 英媒称，随着匈牙利寻求扩大在华投资者基础并增进与北京方面的关系，该国成为最新在中国内地销售债券的东欧国家，发行了价值10亿元人民币的三年期债券。
据英国《金融时报》网站7月26日报道，政府债务管理局局长捷尔吉·鲍尔曹指出，这一销售令匈牙利成为首个既在在岸市场、也在离岸市场发行人民币计价债券的国家。
报道称，虽然匈牙利的经济从欧元区的发展中获益良多，但该国也寻求与中国发展经济关系。中国的“一带一路”倡议包括在匈牙利的项目，例如修建一条连接布达佩斯和贝尔格莱德的铁路。
摩根大通的汇率策略师萨阿德·西迪基说，匈牙利发行人民币债券的理由更多是出于地缘战略因素而不是金融因素。他说：“匈牙利政府的财政融资战略是减少以外国货币计价的债券发行量，而以人民币计价的债券表面上看似乎与此不符，但这并不完全是为了实现金融目标。这有助于进一步巩固匈牙利的地位，他们希望为中国搭建通往中东欧和整个欧洲的桥梁。”
报道称，匈牙利发行的债券是自中国本月早些时候推出“债券通”计划以来发行的首个主权人民币债券。“债券通”计划允许外国基金经理直接在中国债券市场交易。
据英国《金融时报》报道，匈牙利26日发行的债券票面年利率为4.85%。债券吸引了20亿元人民币的订单。中国银行和汇丰银行为匈牙利该期人民币债的联席主承销商。匈牙利去年发行了价值10亿元人民币的“点心债券”，票面年利率为6.75%。
鲍尔曹表示，匈牙利希望扩大其投资者基础，并且利用在中国市场寻求交易的大量资本。
报道称，匈牙利这次发行债券是在波兰之后，波兰去年夏天成为首个发行“熊猫债券”的非亚洲主权国家，以3.4%的票面年利率融资30亿元人民币。
熊猫债券是指（境外机构）在华发行的以人民币计价的债券，与之相对的是在境外发行的人民币计价的点心债券。
报道称，首个发行熊猫债券的国家是韩国，时间是2015年底。另一个与主权相关的熊猫债券发行者是加拿大不列颠哥伦比亚省，时间是去年。
据英国《金融时报》报道，随着中国资本市场对外国投资者打开大门，熊猫债券发行量的增长已经开始蚕食点心债券市场。鲍尔曹说，在去年中国放宽在岸发行规定时，匈牙利已经开始计划发行离岸人民币债券，这令决策者陷入是继续发行点心债、还是转向熊猫债的两难困境。最终，他们决定两个都做。鲍尔曹指出，从结果看，离岸和在岸人民币计价的匈牙利债券的同时存在，可以让投资者比较两个市场的条件。“匈牙利债券可以用来显示两个市场的流动性和需求。”
报道称，2015年，汇丰银行成为首个发行熊猫债券的外国银行。德国豪华汽车制造商戴姆勒公司2014年成为首个发行熊猫债券的海外非金融公司。
资料图
【延伸阅读】国开行主承销首单“债券通”熊猫债成功发行
中国经济网北极光7月24日讯（记者 曾金华）由国家开发银行主承销的马来西亚马来亚银行有限公司10亿元“债券通”人民币熊猫债券日前在银行间债券市场成功发行，期限3年，票面利率4.6%，得到了境内外各类投资机构踊跃认购。
作为第一批“债券通”中唯一的熊猫债，本债券的成功发行进一步促进了境内外机构的金融合作和债券市场的互联互通，国开行也成为第一批“债券通”中承担金融债券发行、熊猫债券及信用债券主承销商“双重角色”的唯一机构。
国开行和马来亚银行债券承销务实合作是今年“一带一路”国际合作高峰论坛取得的成果之一。本期债券的成功发行标志着这项成果得到圆满落实，所募集的10亿元资金将全部用于支持 “一带一路”建设。此外，部分债券募集资金将以项目所在国货币直接使用。
为积极争取更多境外机构参与“债券通”，本次债券募集说明书和法律意见书等发行文件均以中英文双语披露，为境外机构提供了便利，海外订单占比超过20%。国开行以主承销商身份帮助马来亚银行在中国银行间市场面向全球投资人发行人民币债券，对其他境外发行主体有高度的示范效应。
据悉，国开行此前已率先在中国银行间债券市场推出首批200亿元“债券通”金融债券，面向全球市场同步发行，境外订单投标量近百亿元，取得同类品种发行规模最大、发行成本最低、境外订单数量最高、境外投资者参与最多等多项突破。
马来亚银行是马来西亚的最大金融服务机构，资产规模达7,360亿林吉特（合1720亿美元），在包括中国在内的20个国家设有2400个分支机构，国际信用评级为标普A-、穆迪A3、惠誉A-，国内信用评级为中诚信AAA。
【延伸阅读】兴业银行债券承销再添新品种 成功发行熊猫债
中新网7月14日电 日前，兴业银行作为主承销商为中国金茂控股集团有限公司(以下简称“金茂控股”)在中国银行间债券市场成功发行总规模为25亿元的熊猫债(指境外机构在我国境内发行的以人民币计价的债券)，该期债券期限3年，评级AAA，票面利率为4.78%，全场认购倍数2.48倍。
金茂控股是中国中化集团公司旗下企业，在香港联合交易所主板上市，是香港恒生综合指数成份股之一。本期债券为兴业银行主承销的首单熊猫债，在当前债券市场整体收益率居高不下的情况下，经过两天的簿记发行，该债券受到国有大型银行、股份制商业银行、保险机构、证券公司、基金公司和境外银行等机构投资者的青睐，发行利率处于较低水平。
近年来，兴业银行积极通过债券发行等多元金融工具助力供给侧结构性改革、精准扶贫等重大国家政策，推动实体经济去杠杆、降成本。2016年，兴业银行非金融企业债务融资工具承销规模4079亿元，连续5年蝉联股份制银行榜首。据统计，通过债务融资工具的发行，该行2016年全年为企业直接节约财务费用超过70亿元。
“面对复杂多变的市场环境，兴业银行将持续密切关注市场行情变化，发挥债券主承销市场专业优势，积极为企业提供优质的融资服务，加大直接融资比例，降低企业融资成本。”兴业银行投资银行部总经理林舒表示。
今年以来，该行在夯实传统业务竞争优势的同时，又在多个产品门类实现创新。截至6月末，该行今年已成功主承销首单银行间市场消费金融类资产支持票据、首单银行间市场公募REITs、全国首批一带一路建设专项债券、海上丝路专项债券和扶贫债券等多个创新产品，目前该行承销品种已涵盖超短期融资券、短期融资券、中期票据、中小非金融企业集合票据、非公开定向债务融资工具、资产支持票据、高收益债、并购票据、永续票据和项目收益票据等多个债券类型。根据WIND公布的2017年上半年债券承销商排行榜，兴业银行上半年NAFMII债券总承销量排名第三，其中短期融资券排名第一，中期票据排名第二。
据了解，该行正积极推进信用违约互换CDS、信用联结票据CLN、房地产信托投资基金REITs、熊猫债、SDR债券、资产证券化产品和跨境跨市场产品，进一步丰富产品线，拓宽服务外延。
【延伸阅读】上交所积极支持一带一路沿线国家发行熊猫债券
新华网北京5月9日电 2015年以来，在证监会的统一部署下，上海证券交易所稳步推进境外机构在上交所发行人民币债券试点工作，现已有15家企业成功发行了熊猫债券，发行规模813.4亿元。
3月16日,俄罗斯铝业联合公司（United Company RUSAL Plc，以下简称“俄铝公司”）在上交所成功完成2017年首期公司债券发行,并已于3月30日在上交所挂牌转让。俄铝公司是首家在我国发行熊猫债券的“一带一路”沿线企业，其熊猫债券的发行是“一带一路”沿线国家企业在中国资本市场融资的有益尝试，拓宽了沿线国家的融资渠道。
目前，俄铝公司正筹备熊猫债券后续发行工作，上交所将积极支持俄铝公司做好发行及挂牌转让相关工作。下一步，上交所将根据中国证监会的部署，继续支持“一带一路”沿线国家发行熊猫公司债券，更好地服务于“一带一路”建设。
【延伸阅读】菲政府计划今年推出2亿美元熊猫债券
据菲律宾《马尼拉公报》4月19日援引路透社消息称，菲律宾可能在今年第三或第四季度首次发行熊猫债券募集约2亿美元。菲财政部长多明计斯上个月向路透社通报了熊猫债券计划，表示菲政府正考虑发行3年和5年的熊猫债券。熊猫债券是指外国公司或政府在中国发行的以人民币计价的债券。
