AD
理好财4月24日讯
临近4月底，绝大部分城市都已经公布了“2018年统计公报”，这给我们观察各地的“楼市杠杆率”提供了一个绝佳的机会。
本文试图通过“住户贷款”占“住户存款”的比重，来衡量一个城市的“楼市杠杆率”的高低。
所谓“住户”，指的是居民家庭、个人。住户存款，是居民的储蓄存款。住户贷款，是居民以家庭、个人方式向银行申请的贷款，虽然名义五花八门，比如旅游、装修、买车、留学等等，但中国人都知道，这些贷款绝大部分跟买房有关。
可以这样说，把“住户贷款”视作“居民购房负债”是合适的，而且只会缩小真实的“购房负债”，而不会夸大。因为中小企业主还可以通过经营贷方式套取银行资金买房子，这部分贷款未计入“住户贷款”。至于购房者向亲朋好友的借款，更没有包含其中。
在统计公报里，几乎所有的城市都公布“住户存款”，但很多城市不公布“住户贷款”。我根据统计局、央行各地分行等网站查询的数据，给主要城市排出了一份“不完全榜单”：
厦门 172%
深圳 144%
杭州 137%
南京 129%
合肥 127%
珠海 124%
惠州 121%
苏州 108%
广州 102%
长沙 94%
宁波 93%
温州 83%
青岛 81%
上海 78%
济南 75%
海口 73%
哈尔滨 57%
呼和浩特 56%
北京 53%
大连 48%
西宁 33%
可以看出，有7个城市的“楼市杠杆率”超过了120%，这7个城市可以视为“杠杆城市”，他们的负债率都是比较高的。
厦门连续几年都蝉联“楼市杠杆率”的冠军，2018年达到了172%，遥遥领先其他城市。
上图是厦门的详细数据。这个城市居民存款只有2680亿元，但居民贷款就达到了4615亿元。整个城市的“居民净存款”为负的1935亿元。
根据官方数据，厦门常住人口为411万人，这样我们可以算出：厦门人均负债11.22万元，人均净存款为“-4.65”万元!
深圳是“杠杆亚军”，杠杆率为144%。上图是深圳详细数据，可以看到深圳人“住户贷款”接近2万亿，这是一个非常令人震撼的数据，如果按照深圳实际2200万人口计算，人均负债9.1万元。深圳的“住户净存款”为“-6133”亿元，人均“净存款”为“-2.79”万元。
