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新兴市场央行连续“抢跑降息”
中国会是否跟进?
上周以来，新兴市场央行相继降息，部分降息幅度超市场预期。例如，印尼央行降息25个基点至5.00%，已经是年内第四次降息。土耳其央行降息250个基点至14%，为年内第三次降息，降息幅度远超市场预期的100个基点。俄罗斯央行上周五宣布降息50个基点至6.5%，达逾五年半低位，也是其连续第四次会议降息。事实上，自今年年初以来，全球就已进入新一轮宽松潮，9月份欧洲央行也加入降息阵营。
中金公司研报指出，全球增长继续放缓、主要央行继续宽松、及本国通胀走弱背景，导致了主要新兴市场央行继续“抢跑降息”。新兴市场央行2019年以来的降息，已经较大程度上抵消了其2018年因为保汇率的被迫上调。例如，印尼央行2018年共上调175个基点，而今年以来累计下调100个基点;土耳其央行2018年上调1125个基点，而2019年累计下调1000个基点。
在全球宽松的环境下，中国央行是否会跟进降息?王青表示，当前国内货币政策“以我为主”特征凸显，美联储利率政策影响弱化。这次即使美联储降息，国内也大概率不会跟进。
本周以来，中国央行均未开展逆回购操作。10月30日的公开市场业务交易公告指出，临近月末财政支出力度加大，可对冲央行逆回购到期等因素的影响，为维护银行体系流动性合理充裕，不开展逆回购操作。
央行在今年8月份改革完善了贷款市场报价利率的形成机制，8月-10月已经三次发布了新机制下的LPR，10月21日最新LPR报价为：1年期LPR为4.20%，5年期以上LPR为4.85%，与上月报价持平。三次报价合并计算，一年期的LPR比同期限的基准利率下降了15个基点，5年期以上的LPR比同期限基准利率下降了5个基点。
央行货政司司长孙国峰曾在10月15日的第三季度金融统计数据新闻发布会上表示，当前中国并不存在持续通胀或通缩的基础，但是也要防止通胀预期扩散，形成一个恶性循环。所以，中央银行需要关注预期的变化，更多是通过改革的办法来降低融资成本。
通过实施稳健的货币政策，保持货币供应量M2和社会融资规模的增长与名义GDP增速基本匹配，释放出稳健的信号。同时，目前存款的基准利率保持稳定，贷款的利率通过改革主要聚焦在LPR上，也有利于稳定预期。
