未来一段时间内,美联储是否还会继续降息?
耐人寻味的是,美联储在声明中说,将继续监测反映经济前景的各项指标,同时评估未来利率的合理走向。
《华尔街日报》称,这一表述与美联储9月例会后的声明有所不同,当时美联储称,为保持经济增长“将采取适当措施”。《华尔街日报》分析,这一措辞上的变化可能预示美联储接下来将暂停降息。
光大证券分析认为,货币政策声明暗示降息或告一段落,本轮降息属于“预防式”降息,到目前为止已基本达到了预防的目的。美国三季度GDP环比年化增长率为1.9%,好于市场预期,在此背景下,美联储年内大概率不会再降息,但也不会很快重启加息。
不过,也有分析认为,年内美联储仍会继续降息。渣打银行预计美联储在12月份还会降息,经济增长放慢的迹象及温和的通胀预期为降息提供了条件,而企业边际利润下滑及消费者开支增幅放缓则应该让美联储引起警惕。
中国跟不跟?怎么应对?
除了美国外,近期,巴西、俄罗斯、土耳其等多国央行也纷纷宣布降息。在全球“降息潮” 下,中国央行到底跟不跟?如何应对?
此前,在9月24日,中国人民银行行长易纲在回应“中国是否会跟进降息”时表示,目前中国经济在合理区间,物价方面也在比较温和的区间,中国的货币政策应当保持定力,坚持稳健的取向,要稳当前,加强逆周期调节,保持M2、社会融资规模增速和名义GDP增速大体匹配,坚决不搞大水漫灌,同时注意保持杠杆率稳定,使得整个社会债务在一个可持续水平。
10月15日,中国人民银行货币政策司司长孙国峰在第三季度金融统计数据新闻发布会上表示,当前中国并不存在持续通胀或通缩的基础,但是也要防止通胀预期扩散,形成一个恶性循环。所以,中央银行需要关注预期的变化,更多是通过改革的办法来降低融资成本。通过实施稳健的货币政策,保持货币供应量M2和社会融资规模的增长与名义GDP增速基本匹配,释放出稳健的信号。
国金证券研报分析认为,从美联储货币政策的溢出效应来看,本轮美联储降息通过汇率、贸易渠道对中国货币政策的溢出效应较弱,中国央行的货币政策调整受到美联储的影响较小。
民生证券首席宏观分析师解运亮表示,中国政策需打出组合拳。今年以来猪肉价格快速上涨,后续受存栏供给紧缺,仍将带动CPI高位运行,一定程度上制约货币宽松空间。但是今年美联储的三次降息和其他央行的降息潮为中国货币政策预留了空间。防风险任务也不会让货币过度宽松。统筹兼顾防通胀、防风险、稳增长、稳汇率、促转型等多个目标,需财政政策、供给侧政策等共同发力。